QE3带动热钱推动恒指攀高拖累港元下行

　　上周六香港金管局买入逾6亿美元；美推出QE3以来，港元跟随美元对人民币逐步贬值

　　新京报讯 （记者苏曼丽）“走，到香港扫货去。”这已成为目前深圳、广州一带的流行生活方式。港元对人民币不断贬值正是这背后的原因。在第三轮量化宽松政策（QE3）背景下，美元疲软， 港元面临升值压力，然而在联系汇率制度下，港元与美元需保持稳定汇率。上周六，香港金管局就被迫对汇市进行了干预，抛售超过46亿港元，买入逾6亿美元，以压低港元汇率。这也是香港金管局近三年来首次入市干预。昨天，港元跟随美元略有回升。

　　美元泛滥多地央行入市干预

　　自1983年开始，香港实行与美元挂钩的联系汇率制度，美元对港元的汇率保持在7.75-7.85港元之间，如果离开这一区间，香港货币当局则可以入市干预。

　　上周六，美元对港元触7.75，即联系汇率制下港元汇率的下限，引发金管局入市干预，数据显示香港金管局当日抛售46.7亿港元（合6.03亿美元），以稳定汇价。“近日港元需求有所增加，是与欧洲市场略为回稳，美元偏弱，美息下降以致资金流入区内货币和股市有关，其他亚洲货币亦同样面对上升压力。”金管局发言人表示。

　　昨天，港元跟随美元回升约300个基点。

　　香港浸会大学财务及决策学系副教授麦萃才表示，港元汇率上升压力反映有热钱流入香港，这主要是来自美联储第三轮量化宽松措施。资金的流入也推动香港恒生指数攀升至六个月高位，成为今年以来亚洲地区表现最好的股指之一。

　　不仅是香港金管局，亚洲地区其他国家央行也纷纷采取措施寻求遏制本币进一步升值，以帮助维持国内出口行业的竞争力。日本央行上个月曾出手干预以放慢日元升值速度，而韩国央行也疑似进行了干预以遏制韩圆升势。

　　港元对人民币1个月贬值0.4%

　　从9月13日美国推出QE3以来，美元指数已经从80上下走低至79.5附近，与之挂钩的港元汇率也逐步贬值。特别是在10月10日以来的7个交易日里贬值了近500个基点。10月以来，港元对人民币贬值幅度为0.4%。

　　银行的换汇价格也创新高，近日100港元兑换人民币多次跌破80元。昨天，中国银行港元现钞买入价为79.89，现钞卖出价为80.84。也就是说，居民拿着100港元去银行只能换到79.89元人民币，从银行买入100港元需要80.84元人民币，前段时间则需要约81元人民币。

　　自2005年汇改以来，人民币对港元已经累计升值超过30%，港元从“比人民币更值钱”到“打八折”。

　　市场分析认为，若美国11月份大选之前美元依旧疲软，海外资本流入亚洲货币的势头可能会持续下去，至少会延续到年底。港元将成为持续受到支撑的货币之一，因为其流动性较好，且人民币也在升值，预计香港金管局还会进一步干预。

　　分析

　　港元汇率机制或要寻找新办法

　　港元因联系汇率制度对人民币一路贬值，再度引发香港投资人对于联系汇率制度的反思。

　　财经评论员代鹏提出，香港金管局采取了阶段性的方式，通过购买美元在一定程度上对于港元本身的汇价形成阶段性的支撑，但是从长期上来看，港元整体汇率的机制可能要寻找新的稳定港元汇率的办法。

　　今年6月份，香港金融管理局前任总裁任志刚发表了一篇长篇报告说，人民币对港元持续大幅升值，导致港元购买力下降，香港人不再乐意使用，他称港府应一次或者分段扩大汇率波动区间，以及挂钩一揽子股票。

　　任志刚认为，期望港元同时履行本地货币功能、国际金融中心功能，为内地与世界进行国际金融中介服务，同时还维持货币金融稳定，这样的期望是不切实际的，他建议香港允许以外币进行报价和交易、结算。

　　联系汇率带来的资金涌入也推动了香港股市的攀升，今年以来恒生指数上涨超过17%。

　　不过，香港目前并没有放弃联系汇率的计划。今年6月份，香港财政司长和金融管理局现任总裁陈德霖均表示，香港作为细小和外向型经济，以及作为国际金融中心，联系汇率制度仍然是最适合香港的，没有需要也没有意图更改联系汇率制度。（苏曼丽）

　　表态

　　“货币政策无进一步放松理由”

　　《金融时报》刊文称QE3或致热钱回流，使国内货币供应量通胀

　　新京报讯 （记者苏曼丽）通胀回落、经济增长仍存忧虑，货币政策是否应进一步调整？央行主管的《金融时报》昨天刊登文章称，由于美国第三轮量化宽松政策导致的资本流入和输入性通胀，中国货币政策目前没有更多进一步放松的理由。

　　“QE3可能导致热钱回流中国，使国内货币供应量进一步通货膨胀”、“美欧日推行量化宽松政策，大宗商品价格存在继续攀升动力，输入性通胀因素有可能成为拉升国内物价水平的重要推手”文章指出。

　　从数据看，在QE3实施1个多月后，中国的流动性状况正在逐渐改善。被视作向市场提供流动性主要渠道的外汇占款在9月份结束连续两个月的下降，恢复增长并站上今年以来的次高点。与此同时，9月份贸易数据超出预期的好，显示中国经济可能已经触底反弹。

　　星展银行大中华区高级经济师梁兆基表示，CPI增速下滑至2%以内，中国近期降息或调低存款准备金来刺激经济的可能性很低。他认为，财政和货币政策不是长期推动持久增长的工具，产业政策的战略制定为首要，同时也必须鼓励私人领域加大投资，以便改善生产力。

　　影响

　　港人北上存人民币逐年增加

　　随着人民币对美元不断升值，加之内地银行存款利息比香港高，港人北上存人民币再掀热潮。

　　曾小姐是港资企业驻上海公司的部门主管，薪水以港元计算，这些年她也一直为港元贬值而苦恼。“拿港元薪水在内地打工，涨的工资全补贴给了汇率贬值。”她已逐步将港元资产转为人民币存款，以避免港元持续贬值的损失。

　　某国有银行深圳支行客户经理告诉记者，港人北上存人民币逐年增加，港人到深圳存人民币的总额已较去年增长15%至20%。（苏曼丽）

　　iPhone 4S便宜了100多元

　　在深圳做日用品代购生意的刁先生表示，此次港元贬值他感受并不十分明显。自从2006年以来，汇率不断在变，港元整体处于贬值状态，深圳人已经习惯了去香港“打酱油”。这次破“8”，对常去香港购物的深圳人来说，并没感觉到特别的兴奋。

　　据刁先生讲，他前段时间刚去香港买了一部iPhone 4S，价格折合为人民币为3817元，最近汇率变化后，价格变成3700多一点，比之前便宜了100多元。刁先生总结自己的购物经验认为，港元贬值，对奢侈品购物者来说，实惠比较明显，但对购买普通日用品来说并不明显，因为香港日用品总处于供不应求状态，价格一直在涨。（李媛）

　　赴港购物成本“至少八折”

　　在香港工作的布小姐昨日表示，目前她的生活暂时没有受到影响。她说：“如果不是出去旅游，需要兑换货币的话，影响并没有想象的大。”香港人大都将港元贬值归咎于“受美元拖累”，担心通胀重新抬头。布小姐的内地朋友则是“超开心的”，因为去香港购物的成本进一步下降，“至少是八折”。

　　布小姐表示，由于前一段时间中国国内经济增速放缓，大陆赴港游客购物大量减少，香港零售业因此受到影响。现在人民币升值行情看好，恰逢年末“扫货季”，香港疲软的消费行业又看到了新的希望，期待这一趋势能带来新的增长点。（沈玮青）

　　作者：苏曼丽