东阿阿胶单季业绩扭转 全年或超预期

　　【财经网专稿】记者 聂英杰

　　东阿阿胶(000423.SZ)三季度业绩回升明显，收入7.12亿元，环比上升64%，净利润2.73亿元，环比上升105%。中金公司认为东阿阿胶今年净利润将高于市场预期。

　　10月24日公司公布的2012年前3季度财务报告显示，2012年第三季度公司实现收入7.1 2亿元，同比上升22%，环比上升64%，实现净利润2.73亿元，同比上升67%，环比上升105%。公司前三季度实现营业收入18.6亿元(YOY-0%)，完成净利润7.39亿元(YOY21%)，EPS为1.13元。

　　截止今年二季度，公司营业收入连续三个季度持续下滑，为3年营业收入最低值。概因5月份公司开始整肃渠道，清理存货，控制新发货。9 月份公司已恢复正常发货，前期市场被压抑的需求推动三季度单季业绩恢复明显，收入同比上升22%，环比上升64%，实现净利润2.73亿元，同比上升67%，环比上升105%。

　　三季度，公司实现收入7.12亿元，同比上升22%，而营业成本才同比增长3.5%。本季度公司销售费用同比增33%；但管理费用同比大幅下降26个百分点。本季度公司毛利率为71%，同比、环比均上升5个百分点，盈利能力得到加强。

　　据valuetool平台统计，过去一个季度共有11家机构对东阿阿胶的2012年EPS进行了预测，平均值是1.52元，最大值是1.63元，最小值是1.31元。这些机构包括高华证券、广发证券(000776.SZ)、东方证券、航天证券等，其中高华证券给予公司"买入"的评级。公司前三季度完成净利润为2012全年市场一致预期的74%。

　　由于今年上半年公司业绩表现不佳，公司股价也一直处于下降趋势之中。半年报公布之后，可谓利空出尽，股价自9月初见底后又重拾升势。中金公司认为得益于业绩的恢复，东阿阿胶今年净利润预计增长21%，高于市场预期。

　　（证券市场周刊供稿）