德国悄悄召回海外黄金储备 拟做欧洲货币沙皇

欧各国灰色经济占GDP比重

　　欧洲1.5万亿欧元的灰色经济

　　人总是很滑稽，比如在欧债问题上，当希腊等国已经濒临崩溃的时候，那些所谓的援助国，包括“三驾马车”欧盟（EU）、欧洲央行（ECB）、国际货币基金组织（IMF），都在异想天开地要求受援国政府广开财路。

　　希腊的税官眼下的压力越来越大，但这些压力不仅是来自本国窘困的财政局面和债务危机，而是如何在灰色经济，即官方监控之外的经济领域里挤出油水，让他们头疼不已。而意大利和法国也在考虑打击增值税逃税，欧洲的税务之手越来越伸向了灰色经济。

　　现在看来，庞大且规模不断增长的灰色经济约占欧元区GDP的17.3%，高达1.5万亿欧元。越来越多的政府试图抓住这一点财源（或上调增值税，从18.1%上调到20%的平均水平），但他们很少成功将税务之手深入这一地带。施耐德林茨大学的一项研究发现，打击灰色经济可能会适得其反，因为一些灰色经济活动经常可以扮演稳定经济的安全网角色，对经济增长做出贡献特别是在反经济周期里，能够对工资下调和失业进行缓冲。公开的预测数据认为，希腊约有24%的经济产值为灰色，而被“三驾马车”鼓动所执行的增值税率高达24%，似乎说明了这一点。

　　从爱尔兰的12.7% 到希腊的24% ，灰色经济占GDP的比重似乎说明了，越是困难的情况下，人们越努力在寻找夹缝以求生存；但是灰色经济占比越大，增值税率就越呈现上升趋势。这样，欧洲进入了一个恶性循环。强迫这些欧洲国家找到任何增量的税收来源，根本是不现实的，这会让欧洲更进一步依赖债务融资。

　　德国希望成为欧洲的“货币沙皇”

　　为何无限量购债计划(OMT)、欧洲稳定机制（ESM）仍无法说服西班牙接受援助？因为OMT和 ESM都不是无条件的，剥去外交辞汇，德国总理默克尔已经说得很清楚，牺牲主权才能换来钱。德国财政部长沃尔夫冈·朔伊布勒明确表示，财政联盟意味着有“更多的权力”来监督债务国。这些国家将被赋予一个信用额度的警戒线，而警戒线的高低预计与债务国的牺牲有关。

　　据《每日电讯报》报道，朔伊布勒在亚洲飞回德国的航班途中投下了重磅炸弹：欧盟的“货币事务专员”必须拥有否决国家预算的大权，才能保证欧洲“大跨步迈向财政联盟”，从而带动其他新欧盟条约的签订。而且他承认赋予“货币事务专员”大权的意见是受了默克尔的默许。

　　这些话很快引起了布鲁塞尔方面的反弹，一位欧盟外交官说，“如果这是救助条件，相信没人愿意接受救助，欧盟理事会没有成员国想签订新条约。我们的财政结构已经很紧了，而且很遵守财政纪律。就连债权国的荷兰人，恐怕也不愿意听货币事务专员告诉他们如何收税和如何花钱。”

　　朔伊布勒很轻视来自比利时首相、欧盟理事会常任主席赫尔曼·范龙佩的反对意见，该建议的第一步是汇集通过加入“eurobills”来建立债务池，而不会形成联合的欧盟财政部。德国欧洲事务部长则干脆认为范龙佩的计划“被判了死刑”。

　　德国已在事实上允许“隐含”债务股份化，通过份额为7500亿欧元的纾困负债来完成。而且德国已经允许欧洲央行将其资产负债表扩大至欧元区GDP的32%，甚至开始“无限”地从“中海俱乐部”进行债券购买。这其中包括1万亿欧元给银行的贷款，以及2000亿欧元的债券购买。正是因为这个原因，德国被瑞士评级机构I-CV剥夺其AAA评级德国已然采取了2万亿欧元的负债策略。在债务问题上，德国已经陷得很深，很明显，通过牺牲财政利益，来争取更大的货币问题话语权。

　　德国央行悄悄提取伦敦金

　　一方面在给债务国划定条件，另一方面则是悄悄地召回其海外的黄金储备。

　　之前，德国高等法院要求审计德国央行（Bundesbank）官方持有的黄金储备3396吨，特别是其境外储备，包括纽约、伦敦、巴黎。至少根据官方文件，未来三年将召回150吨左右的黄金。一直以来，由于德国央行坚持稳健的货币政策，导致债务国不断陷入梦魇当中。如今，事件还在有着惊人的发展。德国央行决定撤出其储存在英格兰银行三分之二的黄金。据统计，2000年以来，德国央行从英格兰银行回收黄金940吨，其在英格兰银行的黄金储备由1440吨降至500吨，原因是“存储成本太高”。请注意，这和美联储2006年取消M3的借口出奇相似当时美联储怕M3数额会暴露其庞大的经济漏洞，而声明“收集M3的成本大于好处”。

　　在英国上市的黄金矿业公司Petropavlovsk的主席彼得·汉布罗表示，德国央行撤回其黄金是出于自我保护。德国公民运动团体的“带回我们黄金”和美国黄金反垄断委员会都认为官方数据不可信，他们认为动作会更大。

　　而自由民主党声称“所有的黄金一定要回家”：在这场危机中，德国需要更多的黄金储备。德国央行出手，是否意味着欧元会发生新的变化呢？与欧元兑美元汇率的最低点0.85比起来，目前的汇率处于相对高点。如果是为了自我保护，那未来黄金以欧元计价将会大幅提升？德国是准备以利益交换的方式，主导欧洲央行放松货币政策吗？

　　“货币沙皇”的理念

　　事实上，各国央行、IMF甚至国际清算银行（即BIS），都在长期地借出黄金，以满足短期实物黄金的流动性需求，黄金一直以来被重复抵押，很少有人真正计较黄金的用途。当交易对手的抵押品链突然破产，这将成为一个激烈的问题，就如MF GLOBAL一样，后者正是由于超过再抵押上限，只要出现了一次实物交割的需求，都可能满足不了。 这一点，或德国央行预见到了极致。所以，尽管德国央行表示对其托管人英格兰银行有充分的信任，但收回黄金储备的同时，也在无形地将监管权力收回。

　　在一个全球化的系统里，每一个主权国越来越多依赖信贷创造，而德国给人的感觉是，希望有一个新的世界金融秩序。它允许有效资本流动和货币的互换性，但是拒绝英国式金融泡沫的滋生。

　　德国央行有权这样做，它含蓄地打破了现代货币体系的基本规则。在最近一次的调查中，由于衍生工具的杠杆作用，全球衍生品价值约为全球GDP的20倍。这也是整个世界金融体系为什么总是在交易员敲几下键盘就变得近乎瘫痪的原因，也是德国为什么主张建立新金融体系的原因。

　　所以，无论德国的目的是为了建立新的金融体系，或只是为了攫取权力，最终的结果都是放弃一贯的稳健货币政策，而欧元也将不再坚挺。