房地产信托上周“突进”50亿回暖难掩收益下行

　　⊙记者 邹靓 ○编辑 于勇

　　“金九银十”的传统旺季带动楼市近期销售回暖，却难解房企资金之渴。房企多年依靠信托方式融资的习惯，在兑付危机风声稍减的当口重又掀起，虽然整个10月的房地产信托融资规模远不及8月之前，但月末单周新发50亿的迅猛增势也反映出房地产信托确有回暖迹象。分析人士认为，房地产信托抬头与融资成本下降不无关系，“在央行降息和流动性宽松的持续影响下，未来信托产品的平均收益走势不容乐观”。

　　来自用益信托工作室的统计数据显示，10月22日-28日一周内，共有20家信托公司参与发行35款集合信托产品，发行规模约为93.40亿元。截至28日，10月已发行产品93款，发行规模约为201.90亿元。

　　上周发行的35款产品中，发行规模较大的主要是权益投资类和股权投资类产品。从产品投资领域分布来看，房地产信托产品的规模要远远超过其他类型的产品。

　　对比7-10月各投资领域产品发行数量及规模情况来看，房地产信托在9、10月的发行量远远不及8月，但在10月最后一周，发行数量突增至10款，募集资金规模达51.55亿元。致使上周房地产领域融资规模占总发行规模的比重高达55.19%，重拾升势。

　　用益信托工作室研究员王利认为，房地产信托发行规模占比之大，反映出近段时间房地产信托回暖势头。由于前周发行的集合产品平均期限有了明显下跌，近两周信托产品的预期平均收益持续上涨。但是随着资金面紧张的状况逐渐缓解，集合产品收益下降的趋势在四季度可能还将延续，未来信托产品的平均收益走势不容乐观。

　　当周，基础产业领域融资规模居第二位，共发行15款产品，拟募集资金20.13亿元，占总规模的21.55%。投向金融领域的产品共有5款发行，共募集资金12.23亿元，占比为13.09%；工商企业领域共发行3款产品，拟募集资金5.50亿元，占总规模的5.89%。

　　作者：邹靓 (来源：上海证券报)