煤价与用电量齐升 需求偏淡压制回暖迹象

　　煤价与用电量齐升

　　需求偏淡压制回暖迹象

　　国家统计局刚刚公布的三季度经济数据显示，经济预期指标开始出现回暖，经济增长初现企稳迹象。实体经济低位运行的状况是否正在改善？煤电、钢铁、港口航运等“指标”性行业的景气度是否在回升？本报今日起推出“行业景气摸底调查”系列报道，为读者带来实体经济是否企稳回暖的真实图景。

　　⊙记者 阮晓琴 ○编辑 毛明江

　　10月下旬渐入冬季储煤时节。我国最大煤炭港秦皇岛港仍然不紧不慢不慌不忙。海平面锚地上稀疏地停着90多艘船舶，而20多天前，等在这里准备装货的船有120艘，装货船缓慢下降使人不敢轻言煤炭行业已经走出行业“寒冬”。

　　不过，历经5月份以来的长达近半年的市场低迷后，煤炭行业回暖的迹象还是依稀可见：最新一期的环渤海动力煤价格指数显示：上周5500大卡动力煤综合平均价格报收为642元/吨，较前一期上涨1元/吨，该指数连续八期出现上涨。

　　本报记者调查显示，总体看，煤炭的价格还处低位，上游企业库存仍然很高。

　　与此同时，国家电监会监测的相关数据显示，9月1日至今，电力需求一直稳步行进在回升通道。尽管有分析由此认为经济运行已经触底回升，但与前些年的高速增长相比，目前的发电量增幅实在算“地量”。

　　煤价八周涨了2.4%

　　秦皇岛港市场煤连续八周上涨至641元/吨，较最低时8月29日交易价626元/吨累计涨了16元，两个月涨幅2.4%。

　　转暖迹象还有其他佐证：秦皇岛港煤炭库存从10月7日的588.5万吨下降到10月22日的517.3万吨，较最高点950万吨降幅达到45.58%。

　　库存下降往往是煤炭价格启动的重要动力。

　　不过，仔细分析这些数据，行业人士可能乐不起来。首先秦皇岛港煤炭库存快速下降主要是因为大秦线检修所致。10月8日到22日，大秦线铁路部门展开了为期半个月的“集中检修”。检修期间，大秦线每日上午停电施工三小时。预计大秦线每天将减少进煤25万吨左右。大秦线检修行情常为业界炒作，然而今年煤炭行业并未因此“雄起”。

　　数据显示，环渤海四港煤炭场存由检修前的1170.3万吨下降至1067.5万吨，仅下降102万吨。而去年大秦线“秋季检修”煤炭场存由1090.4万吨下降至812.4万吨，直降278万吨。此外，今年检修期间，环渤海动力煤价格指数两周才涨了5元，而且后一周才涨1元/吨，涨幅较前明显收窄。而2010年大秦线秋季检修开始，动力煤价格经历一轮长达两个月的上涨，上涨近100元/吨。

　　发电量增幅“地量”攀升

　　29日，一股寒潮由北及南席卷中国南北大地。山东一火电厂发电机组白天负荷大概70%，晚上负荷50%。

　　随着冬季来临用电需求渐入旺季。国家电监会监测的相关数据显示，9月1日至今，电力需求一直稳步行进在回升通道。调度口径月累计发电量显示，9月初，这一数据同比下降1.73%，10月24日升至同比增加3.81%。电监会一位人士表示，从发电量数据看，经济运行已经由前期下行态势至触底回升。

　　不过，需要注意的是，当前发电量同比增幅还处于一个“地量”水平。2002年至今以来，除了2008年和2009年，其他年份用电量增幅全在10%以上，其中2010年和2011年用电量增幅分别是14.76%和11.97%。电监会人士预测，2012年全年用电量增幅或在5%左右。

　　今年夏季电力需求低迷就露端倪。电监会一人士介绍，今年5月份国家曾经出台了稳增长的部分措施，不料效果并不明显，二三季度中国经济仍在向下运行。

　　需求偏淡压制煤炭后市

　　秦皇岛海运煤炭市场分析师安志远认为，目前煤炭市场淡季特征明显。

　　分析人士认为，大秦线检修结束后，煤炭调入量快速上升，煤炭库存有望继续提高，当前市场供需宽松的态势并没有发生根本改变，同时电厂和全社会煤炭库存偏高、电煤需求疲软等因素将抑制煤炭价格的上涨。

　　另外，导致本次煤炭价格下降的因素仍在压制后期煤价走势。

　　首先是煤炭的需求仍然偏淡。最近，秦皇岛港煤炭日调出量约60多万吨，属于偏低水平，这种状况已经持续了20多天。据介绍，秦皇岛港满负荷的时候，煤炭日调出量会达到八九十万吨。

　　国际煤炭价格仍然低位运行还在打压国内煤价上涨。澳大利亚动力煤价格周指数8月中旬反弹至92美元后又转头下探至新低：80美元。进口低价煤炭不断抢占我国动力煤需求最旺的东南沿海市场，进而制约国内煤炭价格。

　　中银国际煤炭分析师唐倩认为，全社会的煤炭库存总量仍然维持高位，只是煤炭库存由港口“搬家”到了电厂。实际上全社会总体煤炭需求并没有实质改善，这一切使得反弹的基础并不牢固。

　　低电量状况可能持续

　　国家能源局数据显示，1-9月，全国全社会用电量36882亿千瓦时，同比增长4.8%。其中第二产业用电量27023亿千瓦时，同比仅增2.9%。而重工业用电量22060亿千瓦时，同比仅增2.6%。实际上今年4月份以来，占到全社会用电总量60%的重工业用电量同比增幅一直在5%以下，其中9月份同比增幅甚至下降0.1%。

　　重工业用电表现不佳，与本轮经济调整的特点有关。2012年与2008年明显不同，国家此轮刺激经济更注重结构调整，即有保有压――资金更多支持新兴产业，更多发展低碳环保产业，并继续抑制房地产和高耗能行业。

　　一位业内人士称，如果经济增长结构性调整的政策不变的话，低发电量的状况可能会持续一段时间。

　　作者：⊙记者 阮晓琴 ○编辑 毛明江 (来源：上海证券报)