沃尔玛控股1号店整合全面展开

　　上周末，沃尔玛宣布已完成对1号店增加投资，其持股比例增至51%。通过实现对1号店的控股，沃尔玛拥有了其2400万网购注册用户，走到了中国电商战场的最前沿。

　　1号店内部人士透露，沃尔玛中国此前自有的电商团队已并入1号店，同时沃尔玛自有品牌商品也已在1号店上架，双方资源整合已正式启动。

　　为了适应商务部批准沃尔玛收购的限制条款，1号店此前进行了直销业务和开放平台的拆分，平台业务剥离至另一家公司。一系列腾挪背后，1号店未来走向、两大股东沃尔玛和平安的态度引来广泛关注。

　　整合进行时

　　沃尔玛全球电子商务总裁尼尔阿什说，这项投资表明了沃尔玛致力于在中国发展电商业务。

　　一位业内知情人士告诉本报，这一收购案由沃尔玛全球总部直接策动，沃尔玛认为通过收购将有助于其在电商领域追赶亚马逊。而具体到中国，沃尔玛认为其自营电商策略启动晚了些，但通过收购合适的成熟企业则可缩短差距。

　　这一收购案颇有几番转折。最先看中的目标是京东，但因刘强东否决了全资收购的可能，沃尔玛转而瞄上了1号店。去年5月，沃尔玛通过购入平安早先所持的部分股权，在1号店中持股17%。

　　今年2月，沃尔玛宣布增加投资将1号店持股比例提升至51%，成为其控股股东。半年后，沃尔玛的收购申请获得商务部的批准。根据协议，沃尔玛公司将通过其全资子公司GEC 2对纽海控股有限公司（全资子公司新岗岭香港和纽海上海持有1号店）的持股比例从17.7%增加至51.3%，从而成为1号店的第一大股东。

　　沃尔玛此前已在中国布局山姆会员店网上商城并组建了自有的中国电子商务团队。

　　沃尔玛全球总裁兼首席执行官麦克道（Mike Duke）说，沃尔玛在电商平台方面，之后的重点将放在1号店，其将在资源方面对1号店有所倾斜。

　　1号店内部人士透露，包括技术、产品、市场等部分的沃尔玛中国自有电商团队正并入1号店。两家公司的市场部门等开始协力，1号店近期一个名为“中国好商品”的推广活动即主要由原沃尔玛电商团队策动。约一两个月前，1号店团队迁入沃尔玛电商团队的驻地办公楼，随后沃尔玛电商团队正式并入1号店。

　　1号店内部人士说，沃尔玛团队成员已正式编入公司，“他们原先使用沃尔玛后缀的邮箱，如今也已改成1号店了。”看来融合工作进展颇顺利，该人士说，起先沃尔玛团队成员按跨国公司惯例使用英文名，现在很快已换用中文名，“他们转变之快，让我们甚至有些不适应，一下还很难把所有人的英文名和中文名一一对上。”

　　此外，沃尔玛自有品牌的商品也已在1号店上架，业界感兴趣已久的沃尔玛资源整合开始对外显露。

　　平安支持力度存变数

　　商务部批准沃尔玛收购的限制条件为，在沃尔玛投资架构下，1号店只能从事自营网络直销业务，不能容纳平台型业务。

　　在今年9月底，1号店剥离出从事第三方平台业务的1号商城等资产。1号店联合创始人、董事长于刚说，1号商城属于1号店之外的另一家公司。沃尔玛的收购与之无关。

　　来自1号店内部的消息称，1号店与1号商城已彻底分离，全面启用独立团队。1号店如前所述迁往沃尔玛电商团队驻地合并，而1号商城则在1号店原先的张江驻地。

　　1号店内部人士说，至少一年前，公司不少员工即已大致了解1号店与1号商城未来分拆的前景。

　　一位电商业高管说，在这一模型下，1号店未来将凭借其互联网第一商超的优势和便利的服务吸引用户与流量，而1号商城等搭建的平台可借此获益。两项业务之间，1号店本身售卖的商品毛利极低，盈利困难，而平台业务的盈利能力预料将高出不少。

　　1号商城等业务在1号店首页上拥有多个流量入口，相关利益如何结算1号店方面并未回答本报的问询。有业内人士猜测称，1号商城等可能与1号店进行流量、用户资源等服务结算，并以此作为对沃尔玛的补偿。

　　一位投资机构合伙人认为，沃尔玛是1号店最合适的股东人选，网上商超是电商业最难的领域，沃尔玛的资金和供应链资源是未来1号店扩张发展和提升效率的关键因素，1号店的前景很大程度要看沃尔玛对其的支撑效应。

　　而另一位股东平安的态度也至关重要。

　　平安入股时挽救了1号店早期无钱可烧濒临死亡的危局。投资1号店之后，平安对其扶持可谓颇费心力。首先在业务层面，平安综合金融业务的“平安万里通”积分平台与1号店对接，平安金融业务用户可以用积分到一号店购物。更为可观的是，平安集团内部的大量采购、员工福利均从1号店过一次流水，1号店内部甚至专门成立集采部门为其服务。沃尔玛增持控股，平安获得的财务回报非常丰厚。但随着平安持股的减少，其给予1号店的支持能否一如既往，是一个不确定因素。

　　在沃尔玛与1号店举办的发布会上，平安并没有代表出面发声。1号店发出的新闻通稿中引述平安集团新闻发言人盛瑞生的表态称，平安集团欢迎沃尔玛投资，并将持续致力于电商的战略投资。

　　前述业内知情人士认为，1号店的难题仍在于其毛利空间低下。沃尔玛控股后，考验1号店团队运营能力的时候到了。制图/张逸俊