社保宠爱消费 保险 QFII 券商重拾周期

　　社保宠爱消费，保险、QFII、券商重拾周期

　　《红周刊》作者 承承

　　三季度，保险、QFII、社保、券商四大机构共同持股1029只，持有总股数651.9亿股、总市值6700.21亿元，与今年中期相比，机构持股集中度有所分散。

　　从表1数据来看，在大盘三季度下跌6.26%的背景下

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• 万科Ａ
• 金地集团
• 保利地产
• 荣盛发展
• 华润双鹤

　　保险、QFII、券商减消费增配周期

　　三季度，保险资金持股数量较中期减少3只，而在投资品种上转向了周期股，在大幅减持医药生物、食品饮料、纺织服装等消费股的同时，主要增仓化工、采掘、黑色金属等周期股。从持股市值增减来看，保资资金三季度对金融服务、房地产、有色金属等8个行业进行了增持，而对交通运输、食品饮料、信息设备等15个行业进行了减持；从个股数量的变化上看，保险新增对象主要售中于房地产、电子、化工等10个行业，减仓对象集中在交通运输、建筑建材、医药生物、食品饮料等11个行业。

　　保险资金一改前期对房地产股的回避，在地产股三季度出现补跌期间勇于抄底，在原持仓的基础上对部分品种进行增仓，同时还新进了万科A、金地集团、保利地产、荣盛发展等一二线地产龙头股。正是由于保险资金的积极配置，10月份，在申万23个行业中，地产板块继家用电器、黑色金属之后排在行业涨幅榜第三位。

　　QFII则在三季度积极增建仓，持股数量从中期的131只快速飙升到161只，增加了30只个股。

　　从各行业上个股数量变化看，QFII在申万23个行业中的11个行业上进行了增持，减持了医药生物、电子、交通运输，特别是医药生物，QFII和保险态度一致，其在中期持有14只医药股的基础上剔除了6只，仅新进了华润双鹤、泰格医药，而在原持股中仅对羚锐制药增仓了412万股。QFII对周期股青睐态度明显，三季度期间重点增仓化工、机械设备等周期股。特别是化工股，QFII在中期持有10只个股的情况下剔除4只后新进了17只，持有化工股数量达到23只，其中所持有的新乡化纤、江山股份、沈阳化工等个股在10月份一度表现突出。

　　从三季度QFII持股来看，相对新生力量的活跃，老牌机构仍趋谨慎，如瑞士银行减持包钢稀土、宇通客车、海螺水泥等，而像科威特政府投资局和新光投信株式会社等新批机构则在市场中相对活跃从投资情况看，科威特政府投资局买入了华录百纳、天源迪科、湘鄂情等多只个股，而新光投信株式会社则现身于伟星新材、天富热电、高德红外等个股。

　　相比保险、QFII的财大气粗，曾经是市场主力的券商现在已经没落，对个股的配置只能小打小闹。三季度，券商在消费股上出现分歧，在减仓食品饮料、商业贸易的同时增仓了家用电器和纺织；在房地产上，券商新进3只，剔除了华联控股、荣安地产等5只个股，在原持股基础上新进了凤凰股份、亿城股份、新华联和大名城。相对于在消费股上的谨慎和分歧，对于周期股的配置券商的态度与保险、QFII相近似，重点增仓了以化工、机械设备为代表的周期股。

　　在重点减仓的食品饮料业上，券商在中期持有的12只个股基础上新进了煌上煌，清仓了汤臣倍健、加加食品、酒鬼酒等9只个股，目前仅持有易食股份、克明面业、洽洽食品、煌上煌4只个股；在重点加仓的化工股上，券商在中期持有29只个股的基础上清仓了6只，新进了广东榕泰、芭田股份、三聚环保等10只，重点增仓了中国石化、云天化、天利高新等，从市值增长上看，券商重仓的化工板块三季度市值增长明显。

　　社保继续“吃药喝酒”

　　社保虽也抄底了一部分周期股，但在总体上却是对周期股不看好。从持股数量变化上看，社保对机械设备、有色、建筑建材、采掘等周期行业进行减持，对大消费板块中的医药生物、家用电器、纺织服装等行业却进行了大量增持，特别是医药生物行业，社保在中期持股26只的基础上清仓5只后新进了17只，持有医药股总数达38只，持股总市值达49.16亿元。从市值变化上看，在社保增仓的医药生物、食品饮料、商业贸易等12个行业的市值出现增长，而机械设备、金融服务等行业市值出现明显下降。

　　在医药股上，社保基金在中期就持有的同仁堂、利德曼、东富龙等11只医药股上进行了加仓。从市场表现来看，这11只个股有9只在10月份实现上涨，相对这些增仓医药股的良好表现，社保在长春高新上减仓317万股是失算，该股10月份上涨了25.06%。在食品饮料上社保继续重仓，其中期持有15只个股仅剔除了汤臣倍健，而新增了洽洽食品和煌上煌，目前所持的16只个股只有佳隆股份、光明乳业、得利斯少量减仓，而对伊利股份、双汇发展、酒鬼酒等则加大了增仓力度。对于房地产虽然社保保持了谨慎，但对于在中期就持有的华侨城A、鲁商置业、招商地产等个股却进行了相应加仓，10月份以来，这些个股表现不凡。