唐宁：社会诚信体系不健全 加剧小微企业融资难

　　2012年11月4日，搜狐企业家年会在北京震撼召开。本次年会云集50余名精英企业家和重量级经济学家，以“抉择时刻：后2012的传承与突破”为主题，设置了五场分论坛，分别围绕着2012年后的下一部改革、房地产调控、企业融资、中国制造业的发展、企业创新等话题，搜狐财经全程直播。

　　在主题为“抽血与造血：如何解决企业融资难”的论坛上，宜信公司创始人兼CEO唐宁表示，因为社会诚信体系不够健全不够完善，中国成百上千的小微企业难以通过债权的方式获取资金。他呼吁，切实地把社会诚信体系建立起来，帮助小微企业主获取信用资金、获取成长的机会。

宜信公司创始人兼CEO唐宁

　　他同时表示，P2P的信贷模式是中国金融体系非常好的补充，并存在冲突。他认为，P2P模式在几年时间内，从没被充分关注到成为金融改革的主要前沿话题，正是因为P2P模式帮助解决了小微企业主和农户融资难的问题。

　　他同时还表示，现在的“天使投资热”是好事，但也存有隐忧。他担心，中国很多事都是一哄而上一哄而散，若届时A股市场不好或海外窗口关闭，大家就一哄而散，天使投资又没有市场了。

　　以下是部分文字实录：

　　唐宁：在实践中有一个感受，过去几年中国企业的融资难问题得到了相当程度的缓解。例如，像千万级、百万级的中小企业以抵押担保的方式获得资金，这样一种机会已经得到了不错的覆盖，有很大的缓解。

　　但是，与此同时，融资难问题为什么这么突出？这是由于过去一两年提出的非常新的概念，就是小微企业。这个微企业、小微企业作为中国经济最旺盛的力量，解决了最多的就业，造就了最多的创新。这几千万、上亿的小微企业主和也是小微企业的几亿农户，在过去没有能够解决融资难的问题，主要原因就是由于这些小微企业通常要么是股权融资，要么是债券融资。

　　作为小微企业来讲，只有那些具有真正伟大企业基因的，以后可以成为谷歌、成为脸谱的这样的企业，才会能够走上与天使投资、机构投资人、风险投资、PE接轨的路径。这样的一群企业又是非常少的。

　　大多数的小微企业应该是属于快乐的小微企业，就是永远是规模比较小，但又实实在在的解决了社会需求的群体，有几千万、上亿，在中国甚至会更多，因为我们有很多兼职创业的小微企业主。咱们周围的很多人都是有一份工作，同时自己也整点事儿。这些都叫小微企业主。这群人也缺资金。

　　为什么难以用股权之外的债权的方式获取资金呢？就是由于他们缺少抵押、缺少担保、实物资源匮乏、社会资源匮乏。无抵押、无担保，只能依赖他们最重要的无形资产，就是信用。如何通过信用获取资金，这又和社会的广义的认知有关。中国人缺少信用、中国社会环境、信用环境比较差、很落后，这就使小微企业融资变得困难。

　　所以，如何能够打破这个怪圈，我们认为要加大力度建设社会诚信体系，切实能够使得企业、个人建立信用。在这方面，中国和美国相比，差距是非常大的。征信局、个人信用评级、信用评分等等都不具备。如何能够为几千万、上亿的小微企业主建立信用。这是下一阶段非常大的挑战。

　　有了社会信用体系，可以大幅度降低经济和社会交易成本。否则总是人与人之间、企业与企业之间点对点的建立信用，为什么那么多的吃饭、喝酒？都是在点对点的建立信用。所以我们想从这方面来讲，下一阶段切实地把社会诚信体系建立起来，可以帮助这些小微企业主获取信用资金，获取成长的机会。

　　"天使投资"一哄而上 或会一哄而散

　　我对于股市不是特别了解。我很多年前在美国做过投行，那个时候是第一波互联网泡沫的时候，我们帮着创造了一些泡沫。后来，我有一些愧疚感，就不再做股市了。

　　现在跟股市有所相关的是天使投资人，是很积极的天使投资人。我们所接触的企业都是很早期的，跟中国的IPO市场没什么特别大的关系的。但是，我感觉到现在中国有一个特点就是天使投资人越来越多了，周围的人都是天使投资人。

　　一方面是好事，但一方面也有隐忧。好事就是说现在有远大理想的小微企业机会更多了。隐忧就是中国很多事都是一哄而上，一哄而散。好的时候一哄而上，都是天使投资人。不好的时候，可能A股市场不好、海外窗口关闭，大家就一哄而散，又没有市场了。所以还是有一些担忧的。

　　P2P解决小微企业融资难

　　P2P这样的创新模式在中国有6年多的发展历史，到今天行业已经逐步形成，不完全的统计说有100多家，有说几百家，有说上千家，我觉得都有可能。

　　其实究其成长的动因来讲，一个就是刚才大家讨论的小微企业融资难，如何能够用技术创新和模式创新解决小微企业融资难问题，如何使用互联网、使用移动终端、使用创新的信贷技术，能够帮助这群几千万、过去未被传统金融体系所覆盖的这样一群人建立信用、获取资金，并且获得增值服务。我想其实P2P模式是从这样的角度得到了成长的动因。

　　我们在创新的过程之中，一直秉承合法合规、利国利民。一方面与现行法律法规不相抵触。另一方面，积极地进行创新，和未来的法律监管完善的走势是一致的。在过去几年时间里，P2P模式从未被充分关注，到今天已经成为金融改革的主要前沿话题，我想也是顺应了如何帮助中国建立社会诚信体系、解决小微企业主和农户融资难的问题。

　　我们是金融体系的非常好的补充，并不是存在冲突。因为建立多层级的金融体系，就是说从很大很大到很小很小，都要有机构去负责。也很难想象一个机构能够从很大很大做到很小很小。因为涉及到做小微，我非常同意张化桥先生讲的，趴在地上做小微、弯下腰来做小微、把手弄脏做小微，这跟做很大很大的模式是不一样的。

　　所以，不同的机构解决不同客户群的不同需求，用不同的信贷技术。所以我们觉得在发达市场也都是这个样子的，中国今后也会是如此。所以，我们还是充满信心的。