银华金利 近期二级市场表现较好

　　银华中证等权重90指数分级基金（简称“银华中证90分级”）设立于2011年3月，是银华基金公司旗下的创新分级基金。该基金按照1：1的份额配比，分为优先类份额（银华金利）和进取类份额（银华鑫利），优先类份额和进取类份额在深交所上市。截至2012年11月1日，该基金基础份额银华90单位净值为1.044元；银华金利单位净值为1.012元，二级市场价格0.967元，折价率为4.45%；银华鑫利单位净值为1.076元，二级市场价格1.11元，溢价率为3.16%。

　　根据基金契约规定，在正常情况下，优先保证银华金利的约定收益。目前银华金利的约定年基准收益率为7%，比较适合风险承受能力低，并希望获取相对较高收益的投资者。折算后，截至11月1日，银华金利的价格涨幅略逾7%，超过同期上证指数4.3个百分点。

　　银华鑫利初始杠杆倍数为2倍。2012年以来，银华鑫利持续处于溢价交易状态，溢价率持续超过20%，折算后净值增长7.6%，截至11月1日，银华鑫利单位净值为1.076元，净值杠杆为1.93倍。另外，该基金以中证等权重90指数为跟踪指数，采用完全复制法构建股票投资组合。

　　需要注意的是，该基金的份额折算分为定期折算和不定期折算。定期折算是指在每个年度第一个工作日对银华90、银华金利、银华鑫利份额进行一次折算。不定期折算是指银华90的净值达到2元或者银华鑫利的净值达到0.25元时，对银华90、银华金利、银华鑫利份额进行份额折算。今年8月31日，银华鑫利触发折算机制，银华基金对银华90、银华金利、银华鑫利份额进行份额折算，折算后的银华金利和银华鑫利的二级市场价格有所调整。从风险收益特征看，银华鑫利具有放大风险收益的高杠杆特性，当市场向好时其可能带来较高收益，但下跌时则会带来较多损失。