市场初步凝聚双动力 行情在反复中成长

　　2145点是反弹关键点

　　主持人：上周沪深两市呈现先抑后扬的运行格局，上周四沪指直接突破上方10日、20日、60日等多条均线的共同压制，成功收复2100点，再次点燃投资热情。请问，从技术角度来看，后市会如何演绎？

　　信达证券：11月1日大盘大幅上涨，沪指一举突破210 0点；11月2日大盘先抑后扬，继续稳步上涨，显示主力机构做多信心比较充足。这预示大盘还有望维持震荡盘升的走势，不排除挑战前期高点2145点的可能性。

　　首先，大盘目前正在构筑头肩底形态的右肩，一旦头肩底形态构筑完毕，则大盘将突破2145点；其次，再次站在60日均线和2100点之上，意味着大盘进入强势格局，一旦突破2150点，就表明大盘摆脱了低位盘整的局面，上涨行情就有望持续；最后，近日主流热点开始活跃，尤其是地产、银行、券商、保险全面启动，这有利于带动其他板块轮番上涨，只有热点轮动，行情才会延续。当然，要一举突破前期高点2145点，可能难度比较大。因为这个区域堆积了大量的筹码，解套盘和获利盘的压力较大。因此在2145点左右，大盘可能需要反复震荡蓄势，然后重心才能缓慢上移，但突破2145点是迟早的事。

　　民生证券：在房地产、水泥、有色金属等周期性板块的带动下，股指稳步推高，不仅突破了10日、30日、60日均线，而且站上了2100点整数关口，经济向好预期强化、流动性改善以及市场信心增强等，都促使市场反弹。但在1999-2145点箱体中，箱顶位置在2130-2145点一带，对指数上行将构成反压，预计在箱顶位置存在一定压力，能否突破有待确认。本周市场可能会出现冲高回落的走势。

　　东吴证券：在经过上周的上涨后，短期技术指标开始转好。从上证综指日K线来看，MACD在零轴附近有金叉趋势，KDJ也已经金叉后向上发散，上周五收盘更是站上了5日、10日、30日和60日等重要均线，但唯一不足的是量能未能持续放大。整体来看，本周股指仍有冲高空间，但2150点附近或存较大阻力，如无量能和热点的配合，一举突破可能性较小。

　　经济企稳反弹可期

　　主持人：上周A股探底成功，并走出四连阳，初显反弹迹象。请问，影响市场下一步走势的因素有哪些？

　　光大证券：在部分城市房地产公积金微调和业绩增长的刺激下，上周地产股表现抢眼，投资者也在透支未来城镇化建设对地产政策放松的机会。值得注意的是，随着宏观经济数据的企稳和产业结构调整的深入，房地产政策在年内未必轻易改变；同时，在国内经济增速整体回落的情况下，前三季度资本和金融项目逆差为854亿美元，QE3引发的热钱流入最多在短期内冲击市场，还难以持续。因此，地产行业受到热钱冲击的概率有限，盘面上也反映出上涨幅度较大的多属下跌较深的三线地产股，权重地产股将在后期分化。

　　央行通过公开市场操作，上周净投放规模高达3790亿元，对市场维稳功不可没。本周累计将有5330亿元逆回购资金到期，将给市场流动性带来一定压力，在三季报公布结束后，业绩稳定增长的公司仍会成为抱团对象。

　　新时代证券：基本面上，上周四国家统计局公布10月PMI为50.2%，比上月上升了0.4个百分点，重新回到荣枯线之上。从分项指数看，生产指数为52.1%，新订单指数为50.4%，原材料库存指数为47.3%，从业人员指数为49.2%，供应商配送时间指数为50.1%，主要原材料购进价格指数为54.3%，经济见底企稳回升迹象明显，预计四季度会进一步显现好的一面。10月PMI数据向好，极大增强了市场信心，给A股市场进一步反弹奠定了良好基础。

　　民生证券：经济向好预期强化，为市场反弹奠定基础。10月PMI为50.2%，重新回到临界点以上。PMI回升力度比较平滑，说明目前仍处于企稳阶段，能否持续回升仍存变数。市场在长时间的下跌中，一直对经济下滑表示担忧，而经济一旦企稳，对市场构成支撑，反弹也在情理之中。

　　东吴证券：短期政策面出现利空的概率较小，市场出现大波动的可能性较小。另外，从经济基本面来看，三季度宏观经济数据昭示四季度我国经济将触底反弹，10月份PMI环比回升0.4个百分点至50.2%，重回荣枯线上方，进一步增强了经济回升的预期，这无疑给股市多方打了一剂强心针。

　　关注一线大消费龙头

　　主持人：从盘面上看，上周热点演绎方面，周期性板块明显受到资金追捧，房地产、水泥、建材等周期性板块的活跃度大大提升。那么，投资者还需要关注哪些板块呢？

　　华泰证券：一线的消费品龙头可继续持有。具体到周期性行业上，由于需求改善或提振相关资源价格，且前期下跌带来较高安全边际，相对看好有色金属板块；另外建议适当关注水泥、重卡、乘用车等产能环境有所优化、明年业绩反弹能力较强的行业。

　　招商证券：投资者可提前布局年报预期优良品种，以及关注年末年初“三农”板块的相关投资机会。

　　长江证券：各方面数据显示，房地产行业三季度以来出现了一些复苏的迹象，房地产股票的业绩同比增速迅速扩大，而最近人民币快速升值也有利于房地产行业的回暖，因此，房地产板块此次走强是具有基本面因素支持的，该板块近期仍有望继续走强。同时，今年以来，酿酒股特别是白酒股业绩普遍大幅增长，股票走势也非常强劲，该板块后期有望继续表现活跃。