保代与“大投行”共转型

　　“10年前，那是2002年，对我个人来说是个非常重要的年份。” 在浦江之畔，陆家嘴金融城的一家咖啡馆里，余焕将目光望向远处，沉吟片刻后缓缓道出，语气里透露着几许兴奋。

　　余焕有一个令人艳羡的光环——保荐代表人，这是一个具有百万年薪，素有投资银行“金字塔尖 ”之称的显赫身份。曾经做过大学老师的他笑言自己当初是“为了银子”转行，而自打干了投行以后就一发不可收，转眼已从业十余载。

　　十年来，余焕经历了证券业的无数大事件，但在他的叙述中，对其个人和所在的投资银行业来说，有三件事尤其刻骨铭心：2004年保荐制的实施、2005年股权分置改革和2009年创业板推出。

　　“未来，投行的玩法变了。”余焕感叹道。

　　在今年5月证券公司创新发展研讨会上，《关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施(征求意见稿)》提出了推进证券行业改革创新的11条举措，涉及券商业务的多个方面。

　　传统的通道业务以前是券商的立身之本，随着目前投行承销比重的下降，投行也面临着转型，将进入衍生性的全产业链发展模式，包括私募融资、债券发行、场外交易、市值管理、大宗交易、过桥贷款、收购兼并、股权激励等等，将会是综合金融服务的“大投行”概念。

　　“我自己也面临着角色转型。市场往哪个方向走，我就往哪个方向走。”余焕最近升任东吴证券上海分公司总经理，面对新的挑战，他不断思索的是，个人将如何用传统投行的优势来推动公司的综合金融转型。