人民币汇率大幅波动 踏准结售汇步点成新考题

　　今年人民币汇率的上蹿下跳，给外贸企业带来了诸多麻烦。

　　9日，位于青岛市香港中路的世贸中心，门口人来人往，一楼公司指引牌显示，该中心的两栋建筑是青岛诸多进出口公司的集结地。

　　由于圣诞、元旦等西方节日来 临，这里如今显得异常热闹。不过，与室外明媚的阳 光。 相比，屋内工作人员紧锁的眉头，透露出企业的日子并不好过。

　　束手无策

　　“汇率变化太快，对企业影响太大。”青岛益佳轻工业进出口有限公司总经理张继胜，用两个“太”向经济导报记者强调自己的忧虑。

　　当日，人民币对美元中间价报6.3012，连续第4天上涨。即期市场人民币对美元汇价，更是连续第9个交易日触及涨停板。这与今年4月份开始人民币呈现出的贬值走势截然相反。“还有欧元，在7块多与8块多之间来回变动。一旦踩错了点，就是很大的损失。”张继胜指出，外贸企业对目前频繁浮动的汇率束手无策。

　　多名接受导报记者采访的专家认为，随着人民币汇率浮动区间的扩大，外贸企业的汇兑风险正在增加。熟悉汇市工具，进行相应避险操作，成为外贸企业亟待弥补的短板。

　　频繁“变脸”

　　即期市场连续9个交易日触及涨停，让投资者充分感受到了人民币对美元升值的强烈态势，也让各方筹码再次押回人民币升值一端。

　　不过，从年初人民币贬值态势出现，到如今人民币再现升值，不到一年时间内，人民币频繁“变脸”，让外贸企业措手不及，部分企业更是因“踩错点”而遭遇亏损。“影响非常大。”9日，青岛嘉泰源国际贸易有限公司的负责人向导报记者表示，人民币每升一个点，意味着企业的利润会被扣掉一个点。

　　“我们很纳闷现在的走势，因为今年得到的信息是，人民币基本会维持在相对稳定的水平。”张继胜向导报记者表示，近期他参加了中信银行举办的一场企业论坛，论坛上银行业内人士就表示，现在人民币汇率的变化太快，就算升值也不应该有这么大的幅度。甚至，部分企业仍认为，人民币还有贬值可能。然而，就在各方揣测之际，人民币的上涨势头却愈发猛烈。9日当天，人民币对美元中间价报6.3012，较前一交易日上涨48基点，与前3个交易日相比，幅度越来越大。央行公布的汇率曲线图也显示，从10月10日至今，人民币的涨幅接近1%。“即期市场从6.32涨到6.2多，一下就涨了一毛钱。”张继胜表示，这不仅仅意味着企业利润率会减少1%，对于净利润率只有4%-5%的外贸企业来说，这会导致很多生意因为成本过高而流失。“实际损失更大，今年我有很多笔业务就没谈成。”

　　失误的判断实际上，除对美元汇率出现大幅波动，人民币对欧元汇率的变动幅度更为剧烈。央行的汇率曲线图显示，今年7月中旬，人民币对欧元的中间价还在7.7左右徘徊，至9月中旬，该中间价已经升至8.3，随后至今，又跌至7.9。“我看日元也有这种倾向。”张继胜说。这显然让企业“踩错点”的风险更为加剧。而实际上，已经有企业吃到了苦果。青岛振兴服装加工有限公司的负责人章鸿海向导报记者表示，公司常年为欧美市场代理加工针织服装，本来对汇率市场已经较为了解，也一直通过买汇等办法应对人民币升值的态势。但今年初开始人民币贬值态势出现，即期市场人民币对美元频现跌停，于是他停止了相关操作，甚至留下了一部分美元货款，迟迟不愿兑成人民币。然而，人民币很快重回升势，章鸿海的如意算盘也被打破，手中订单、资产在短短一个月的时间内缩水十几万元。对外经贸大学金融学院院长丁志杰指出，企业的汇兑损失往往与人民币升值无关，“从目前的情况看，往往是很多企业在判断上出现了失误。”

　　丁志杰指出，分析最近一年远期结售汇的汇兑损益数据，今年7-9月是远期结汇的最佳时期，3个月期远期结汇的汇兑收益在0.15元人民币/美元，而远期购汇则会产生多达0.2元人民币/美元的汇兑损失。但从1-9月份央行公布的外汇存款看，企业在上述期间选择的远期购汇多于结汇，故损失增大。这不仅仅发生在中小企业，导报记者注意到，不少上市公司也难逃利润被汇率变动吞噬的噩梦。如中国远洋(601919)三季报显示，受汇率变化影响，公司1-9月汇兑损失1.33亿元，而去年同期汇兑收益还是4.65亿元。同样，在41家纺织服装上市公司中，有25家在今年上半年的汇兑收入出现负数，有些企业甚至报亏超百万元。用好工具“欧、美、日等国家或地区近期都推出了量化宽松政策，市场对经济复苏存在期望，但欧债危机等负面因素此起彼伏，各种因素混杂在一起，加上人民币浮动区间扩大，使得汇率市场波动异常强烈。”11日，中国人民大学金融学院副教授王常龄向导报记者表示，如何应对多变的汇率市场，是摆在外贸企业面前的一大难题。不过，在采访中导报记者了解到，企业应对的办法乏善可陈。

　　青岛市家具协会执行会长兼秘书长单青川9日对导报记者表示，青岛市一些家具企业有出口订单，但本身利润率很低，一般为4%-5%。近期汇率变化频繁，很多企业都会受到影响。“在应对汇率变化方面，我们也没什么好办法，就是尽量让国外市场不局限在一个地区，也不一定非要做美元市场，也考虑像俄罗斯、中东、东南亚等地区。”单青川说。“我们没有什么好办法规避风险。”青岛嘉泰源国际贸易有限公司的上述负责人，无奈地向导报记者表示。对此，接受导报记者采访的业内专家认为，将订单短期化，并配合运用好金融工具，是不错的选择。“比如做信保融资。”王常龄表示，对于以赊帐方式结算的业务，即便客户在两个月之后才付款，出口商也能预先得到信保公司80%-90%的货款。同时，企业可以通过缴纳适当的期权费，锁定未来的汇率成本。如企业将在一个月后接受一笔100万美元的货款，便可向银行购买一份看涨的期权，并约定将来有权以6.3元人民币兑1美元的价格卖出美元。如果到期后，人民币对美元价格高过6.3元，则企业可以选择不行权，以损失期权费的代价到市场进行兑换；而当人民币兑美元价格低于6.3元时，企业可以以约定的价格将美元卖给银行，避免汇率损失。“从目前人民币汇率来看，对于汇率风险，企业也可以通过远期结汇来规避。”丁志杰建议说。 (来源：经济导报)