新奥有意 证监会“无情”：威远生化重组方案未通过

　　威远生化(600803)2012年11月5日公告，中国证监会上市公司并购重组审核委员会将于近日审核公司发行股份购买资产并募集配套资金相关事项。根据相关规定，公司股票自即日起停牌，待公司公告中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核结果后复牌。然而正当众多投资者对威 远生化的连续停牌表示关注，期待威远生化会发出大行情之际，证监会11月9日晚公告，威远生化未通过相关方案。这是一盆凉水，还是例行程序，换了个好东家已多年的威远生化能够借力腾飞吗？

　　威远生化是河北首批上市公司之一，资料显示，公司为国内阿维菌素生产龙头企业，目前拥有阿维菌素产能300万吨。阿维菌素及伊维菌素原料药产量为亚洲最大，分别占中国与世界总产量的30%和25%以上。这也属公司的“老家当”了，王玉锁旗下的新奥控股入主威远生化之后在2011年公司完成二甲醚的资产注入，公司由农药企业转变为以二甲醚为主导的能源化工企业。2011年公司二甲醚、农药和兽药收入占比分别约为60%、30%和10%。而今年初公司表示近期开始加速壮大威远生化煤化工主业，其中拟定增收购新能矿业即是重要一步。

　　中信建投证券石家庄建设南大街营业部副总经理、首席分析师郑旭东认为，从此次收购看，看好者认为：注入大股东资产，扩大了经营范围，获得了盈利能力良好的煤炭资源，形成了煤化工产业链，有利于公司的长远发展，而且从购买资产来看，折价率高，未来三年因股东承诺，收益有保障。看淡者认为：该议案是公司今年4月17号公告的，并不是什么“新”闻，公告以来股价一路下跌(跌幅并不小于大盘)，表明市场认为方案一般。据了解，怀疑态度可能来源于三个方面，一是，购买资产虽然折价较高，但既然成交就有一定的合理性，卖方并非慈善家。二是，净利润虽然大幅提高，但总股本也陡然增长，由3亿股规模增加为10亿股的大盘股。三是，相同行业的股票市盈率随着市场下跌也都在10—15倍区间，按照承诺的利润，估值优势有限。综合分析来看，公司股价相对合理，未来长期走势取决于市场强弱及行业发展与公司治理。

　　国泰君安证券河北分公司投资顾问王冀湘认为，根据此前的公告，公司拟通过发行股份购买资产及配套融资的方式，购买新奥控股、新奥基金、涛石基金、平安资本、合源投资、联想控股、泛海投资等七个交易对象持有新能矿业100%的股权。上述交易完成后，新能矿业将成为公司的全资子公司。由于新能矿业持有新能能源75%股权，收购完成后公司将通过新能矿业间接获得新能能源75%股权。公司2012年1月17日公告，股东大会同意公司所属石家庄基地及控股子公司动物药业整体搬迁，公司预计可获得土地一揽子综合性补偿金约计5.63亿元。公司测算，扣除新建地址的花费以及搬迁造成的停业损失，能带来1亿左右的净利，这将进一步提高公司业绩。当然，这部分补偿还存在较大不确定性。

　　对于此番被否，有网友评论说，未通过就是里面有些细节达不到规定或者审委会要求，接下来大概会在差不多二十几天以后，证监会正式发文件给威远生化公司，并指出哪些需要整改或修改，并在10天之内做出回应。同意证监会要求修改，接着修改后继续上报证监会审委会，这次就会通过了。还有一个上市公司可以拒绝证监会要求，然后发布公告宣布放弃本次重组。然后会宣告多久不再进行资产重组。所以威远生化接下来就要自己决定了。

　　业内人士提醒说，重组股存在很大不确定性，其中变数颇多，投资者需仔细辨识有效信息参与投资。本报记者张惠军 李红波