底部逐渐清晰 2000点难再见

　　2008年探出1664点反弹以来，2000点曾被认为难以再破。但由于经济形势恶化，市场不断走弱，投资者信心一步步遭蚕食，今年9月份沪指盘中跌破2000点，创下近3年新低。2000点附近是不是底，一时间众说纷纭，意见不一。就此，西南证券首席策略分析师张刚做客《证券时报》财 苑社区（cy.stcn.com），与网友共同探讨2000点附近底部的有效性。

　　网友：2000点近期会不会再度告破？

　　张刚：我认为出现这一结果的概率极低。从周K线看，大盘近3个月在5周均线和10周均线附近，出现长阴线和长阳线交错横盘的现象。从月K线上看，大盘继9月份收出小阳线之后，10月收出小阴十字星，而11月份再度呈现十字星状态，并触及5月均线压力。目前，大盘处于抵抗下跌的筑底阶段，尚未彰显强劲的升势。

　　境外股市方面，美国道指逐步呈现头部形态。香港恒指走势强于美股，但近期也出现调整。全球主要股市自10月中旬出现分化，欧美股市出现下挫，而东亚地区连续上扬，这是国际资金流入东亚地区所致。

　　相比于东亚股市的强劲升势，A股走势明显落后。股指目前连9月份的高点2145点还未触及。港府为应对国际热钱的大规模流入，不断大举干预汇市，很多香港金融机构已在备战RQFII扩容，预计境内资本市场也将迎来国际资金。

　　网友：目前影响大盘最重要的因素有哪些？

　　张刚：1、国内宏观调控和调结构；2、欧债危机；3、美国财政悬崖。国内部分，中国经济触底回升不断被验证。国际部分，虽然美国经济持续好转，但欧洲经济依旧低迷。美国开始积极着手解决财政悬崖问题。而希腊议会11月7日虽然以微弱优势通过了135亿欧元的新一轮紧缩计划，但能否获得欧洲三驾马车的315亿欧元舒困贷款仍存在变数。外部经济环境仍面临诸多挑战。

　　网友：社保基金增持A股，是否意味着A股历史性底部将要来临？

　　张刚：是的。社保基金此前曾于二季度小幅减持，而2012年三季度持股市值比二季度增加25.11亿元，创出历史新高。若考虑上证综合指数第三季度6.26%的累计跌幅，出现较大幅度增持迹象。从历史经验看，社保基金增持A股，A股出现底部的概率很大。

　　网友：如何看待今年最后一个半月的股市行情？

　　张刚：10月31日上市公司三季报披露完毕，业绩同比延续下降趋势。不过，六成多上市公司持股集中度出现上升。同时，QFII、社保基金出现大举增持，而证券投资基金的持仓比例创出2010年三季度以来的新低，均暗显底部迹象。产业资本在10月份也出现大举增持迹象，也呈现底部信号。多个底部信号一齐出现，我们认为11月份股指有望越过2200点，12月份更会再接再厉，有冲击全年高点2478点的可能。明年1月也会延续升势。

　　网友：对于行业布局有什么建议？

　　张刚：随着经济数据持续好转，热点已然在悄悄发生变化。近期尽管整体市场出现下跌，但周期性行业板块走势较强，水泥、轨道交通、房地产走势强于大盘，而消费类行业开始走弱，近日医药股更是领跌。这些现象说明主流机构正在进行调仓换股。中小投资者也应积极调整仓位，吸纳上述周期性行业的龙头绩优股。

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