周锐：2013年医药行业需求无忧 个股分化严重

　　【财经网专稿】记者 陈予燕

　　11月17日下午，在第六届（2012）卖方分析师水晶球奖2013冠军论坛上，来自中投证券的医药行业冠军分析师周锐表示，2013年医药行业需求无忧，增速将有所加快，但个股分化将非常严重，要选择有护城河的公司。

　　“历史上医药行业的增速普遍在20%到30%之间，但是从2010年以来，增速回落到10%到20%这样一个区间，目前行业增长相对低位，未来会围绕20%左右做一个波动。今年医药行业增速19.5%，明年将会有所加快。”周锐表示，“做出这样一个判断的基础，是针对医药三大终端的判断，第一终端就是地市级以上的大医院，第二终端就是药店，第三终端就是社区。”

　　周锐预测，医院终端2013年行业增速将达到19%，药店的增速在15%，社区终端会达到30%以上。“对于各大终端的判断基础上，医药行业会维持一个比较高的增长，甚至有所加快，是最终的一个结果。”

　　但是，周锐认为，2013年医药行业增长也涉及到很多政策因素的影响，影响最大的是政府的投入。今年政府投入是有可能放缓，明年有可能进一步放缓，市场对这块都比较担心，担心政府投入还能不能支撑医疗卫生行业的增长。医保的投入预计不会有萎缩，而且会有比较好的增长。医保是支持行业增长的最主要动力，在2011年医保支出是28%，未来预测底限是15%。

　　谈到对公司业绩的影响因素，周锐表示，“今年医药行业有两次降价，一个是抗生素，一个是抗肿瘤两次降幅均为17%，这意味着我们的药品降价的幅度是在一个可控的范围内，对医药行业的影响是可以消化的。”

　　周锐表示，“医药行业2012年超额收益高达20%，绝对收益也有15%，预计2013年行业整体还会有10%以上的收益空间，但是个股的分化会非常严重，各个子领域来看有好的，有不好的，要选择投资有护城河的公司。”

　　（证券市场周刊供稿）