凌钢股份扭亏靠补助 Q3管理费过低疑调节利润

　　【财经网专稿】记者 胡飞军

　　在钢铁行业普遍亏损下，钢铁企业为防亏损各出奇招。11月16日，鞍钢股份（000898.SZ）再次延长固定资产折旧年限增厚利润。与此同时，凌钢股份（600231.SH）前三季度能成功扭亏，除了政府补助外，还将管理费用压缩至近5年来单季最低值，以 防止利润大幅下滑。

　　10月31日，凌钢股份披露三季报，实现营业收入约97.81 亿元，同比下降14.47%；归属于母公司净利润1.22 亿元，同比下降69.93%；三季度单季实现营业收入约31.75 亿元，环比下降16.37%、同比下降16.82%；归属于母公司净利润3.54 亿元，环比上升871.24%、同比上升147.83%。

　　而事实上，凌钢股份在半年报时期净利润亏损2.32亿元之下能成功反转扭亏，得益于政府的巨额财政补助。根据资料，凌钢股份营业外收入同比暴增约4.8亿元。公司于报告期分别收到朝阳市财政局下拨的1.5 亿元节能减排补助、1.5 亿元技术开发补助和1.8亿元贴息资金，使得公司发生根本好转。

　　此外，值得注意的是，凌钢股份三季报显示，前三季度管理费用为2.7亿元，去年同期为3.16亿元，其中第三季度管理费用仅为4492万元，而去年同期为8742万元，环比大幅下降近50%。而查阅凌钢股份半年报，上半年管理费用为2.25亿元，其中修理费用1.14亿元和职工薪酬5130万元占主要组成部分，外加折旧费用、无形资产摊销和运输费用等。

　　“第三季度管理费用是自2007 年四季度以来的单季最低值，”兴业证券（601377.SH）分析师兰杰分析认为，可见公司三季度将管理费用压至极限，也反映了公司经营方面的压力。

　　兰杰指出，根据半年报可知，其中短期内难以改变的职工薪酬、折旧费用和无形资产摊销约0.8亿元，因此简单测算，第三季度上述三项合计至少0.4 亿元，可见修理费用和其他运输费用等几乎没有计算。

　　而凌钢股份证券办公室人员仅解释为职工薪酬因为用了此前的结余薪酬，所以比以往更少，对于其他费用则称不清楚。

　　“应该是修理费用减少较多，这比较好调整，只要公司认为自己生产正常就可以少计修理费用，”一位不愿意具名的券商研究员对记者表示，在经营压力下公司可能调整少计了巨额的修理费用。

　　可见，凌钢股份前三季度净利润为1.22亿元，而除去政府补助，如果管理费用和去年一样为8742万元，则净利润更将大幅下滑至1亿元以下。

　　上述券商研究员认为，公司三季度依靠政府补助才扭亏，而四季度钢铁行业形势依然严峻，能否实现全年扭亏依旧面临较大不确定性。