中信泰富澳洲铁矿刚投产即遇挫 卖方拟终止协议

　　【财经网专稿】记者 李书成

　　中信泰富（00267.HK）斥巨资开发长达6年的澳洲铁矿项目终于投产，然而卖家却指责中信泰富违反协议，拟单方面终止合作。受此消息影响，中信泰富股价20日大幅下挫，以长阴线终结了一个月来的横盘局面。

　　中信泰富19日晚公告，旗下位于西澳大利亚的中澳铁矿项目第一条生产线已开始带料试车，选矿厂开始生产精矿粉，预计第一批精矿粉可于明年初装运。项目第二条生产线的安装已进入最后阶段，预计明年5月开始带料试车；第三至第六条生产线的安装即将开始，带料试车计划将在2014年进行。

　　中澳铁矿项目是澳洲最大型的磁铁矿，2006年来由中信泰富陆续向Mineralogy购得，项目最初计划投资不多于25亿美元，并于2011年投产，但由于技术、劳工及税收问题，项目的资本开支直线上升，公司今年8月预计需要78亿美元才能完成该项目。

　　除投资额度不断追加外，该项目还面临新的麻烦。卖方Mineralogy声称，中信泰富违反了协议中某些条款，打算单方面终止采购权和矿场租赁协议。中信泰富对此予以否认，称对方的指控毫无依据，并向西澳高等法院申请禁制令，禁止Mineralogy采取上述行动。中信泰富还强调，公司将继续采取所有必要动作来保护公司的投资。

　　双方的纠纷主要在专利费的支付上。当年收购协议规定，中信泰富要向Mineralogy公司负责人Clive Palmer就Mineralogy旗下2家子公司的收购支付专利费。据此卖方称，Clive Palmer应从8月开始从中信泰富处收取每月2000万美元的专利费。而中信泰富则认为，专利费的支付应当从投产开始计算，而不是从建设期开始计算。

　　双方的争执给铁矿项目蒙上了一层阴霾，受此影响，中信泰富股价20日高开低走，放量下挫，盘中最高价10.16港元，最低价9.41港元，最终收报9.50港元，下跌4.33%。当日成交2.41亿港元，是前一交易日的9.2倍。

　　双方的纠纷何时解决是市场关注的焦点，此外，行业景气度下行，铁矿石价格步入下跌通道，中澳铁矿项目未来的盈利也令投资者担忧。

　　高盛报告指出，当下的法律争论不会影响日常运作，但财务影响可能拖累股价，持续下降的铁矿石价格对中信泰富的收入已经造成威胁。高盛将中信泰富每股盈利预测进行下调，公司目标价由11港元降至10.7港元。

　　瑞银对公司的前景预期更为悲观，其20日研报指出，中信泰富与Mineralogy争拗为西澳铁矿石项目增添不明朗因素，维持“沽出”评级和7.2元目标价不变。

　　（证券市场周刊供稿）