通胀隐忧抬头 英国央行考虑“退出”

　　北京时间11月21日晚间，英国央行发布11月7日~8日的货币政策会议纪要。纪要显示，英国央行开始质疑宽松政策对实体经济起到的实际刺激作用；可预期的时间内，央行不会进一步调降利率，因为这会降低银行的借贷意愿。

　　根据会议纪要，货币政策委员会开始质疑宽松政策的有效性。“在当前的时间段，很有可能企业是在借此机会降低杠杆率、夯实资本金，所以降低借贷利率可能对他们实际的运营不会产生实际的刺激作用。”

　　会议纪要显示，在是否扩大债券购买规模问题上，只有David Miles投票支持进一步扩大资产购买计划，以压低长期融资利率，刺激经济增长。但其他8位委员则投票表示支持原有政策不变。

　　另外，会议纪要还用大段的文字表达了央行对通胀问题的顾虑，这也解释了为何英国央行选择不扩大债券购买计划，也没有进一步调降利息来刺激经济。

　　英国央行表示，天然气、电力以及其他公共产品的价格上涨将会在2013年中旬之前给英国的CPI增加一个百分点，要实现2%的通胀目标，必须压低其他产品甚至是劳动力的价格。

　　但央行并未彻底排除进一步放宽货币政策的可能性，会议纪要强调了对英镑升值的担忧。“2011年中期到2012年中期以来英镑的升值显然是不受欢迎的，尤其是在当前英国出口已经开始下滑的背景下。”

　　会议纪要提供的数据显示，自年初以来，英国央行经常项目赤字占名义GDP的比重翻了一倍，超过5%。“如果英镑进一步升值，可能是导致货币政策进一步放松的直接原因。”