中泰化学50亿融资通过股东会 挑战新疆天业PVC龙头地位

　　每日经济新闻记者 许金民

　　备受关注的中泰化学（002092，收盘价6.81元）50亿融资事件已有最新进展！昨日，该公司举行股东大会对方案进行表决，即便收到逾5000万张反对、弃权票，方案最终还是获得通过。

　　《每日经济新闻》记者注意到，目前PVC行业的龙头为新疆天业 集团，包括在建项目，总产能为152万吨/年。如果中泰化学的定增方案得以顺利实施，其PVC总产能将达到230万吨/年，一举超过新疆天业集团，成为行业第一。

　　定增方案过关

　　中泰化学今日公告，11月21日上午，公司在本部四楼会议室举行股东大会，对《公司非公开发行股票方案》等多项议案进行表决。表决结果显示，所有方案获得通过。尽管如此，中泰化学仍收到不少反对、弃权票。

　　以定增议案中子项目 “募集资金用途”为例，反对票数量为3397.5万票，占出席会议有表决权股份总数的13.1449%；弃权股份1890.6万票，占出席会议有表决权股份总数的7.3146%。两项合计5288.1万票，一举将赞成比例压缩至79.5405%。需要说明的是，由于关联方将认购定增股份，大股东新疆投资发展集团已回避表决；另外，本次股东大会开通了网络投票。

　　中泰化学的定增方案争议之大，原因主要有两个：一是融资频率高、金额大，股东获得的回报低；二是募投项目前景不明。

　　《每日经济新闻》曾报道，中泰化学于2006年12月上市，首发募集了6.6亿元；2007年公开增发，募集资金上升至10亿元；2010年又进行过定向增发，这次金额为37.9亿元；三项合计54.5亿元。如果加上这次的50亿元，短短6年时间里，公司从二级市场“抽血”约104.5亿元。

　　6年时间里，中泰化学向包括大股东在内的投资者派发的现金红利是多少？答案为3.3亿元。融资与分红数额相差悬殊。

　　新疆PVC产能膨胀

　　中泰化学的定增方案获股东表决通过后，将提交至证监会，如果再获通过并最后实施，新疆PVC行业竞争更趋激烈。

　　《每日经济新闻》记者注意到，目前新疆氯碱行业的龙头为新疆天业集团，包括在建项目，PVC总产能为152万吨/年，为国内最大。其次就属中泰化学，总产能为150万吨/年，已全部建成。排在第三位的是金晖兆丰，规划产能100万吨/年，预计2015年建成。

　　湖北宜化（000422，收盘价9.86元）在新疆规划了60万吨/年PVC项目，一期30万吨/年装置即将投产。天原集团（002386，收盘价6.06元）旗下的天亿树脂18万吨/年本体法PVC装置已搬迁至新疆的天南能源；加上孙公司南岗化工的12万吨/年PVC装置，天原集团在新疆也有30万吨/年PVC产能。

　　上述5家公司的总产能为492万吨/年，约占2011年国内PVC总产能的23%。中泰化学的80万吨/年PVC项目上马，意味着新疆PVC总产能将达到572万吨/年，约占2011年国内PVC总产能的26%；同时也令中泰化学一举超过新疆天业集团，成为行业龙头。

　　正是由于这种超常规的扩能，PVC行业的开工率已从2006年的71%，降至目前的50%，即有半数产能闲置，行业内众多公司的PVC业务为亏损。

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