券商亏损面24% 营业部膨胀683家

　　独家披露：券商亏损面24%，营业部膨胀683家

　　114家券商创造净利润最高的是中信证券24个亿，摩根士丹利华鑫-9025.15万元垫底

　　理财周报记者 杨庆婉 丁青云/深圳报道

　　近日，理财周报记者独家获悉了中国证券业协会最新统计的《证券公司2012年前三季度经营数

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• 中信证券
• 长江证券
• 华泰证券
• 宏源证券
• 东吴证券

　　其中，亏损的券商有三分之一是合资投行，投资银行业务的艰难不仅从各种裁员、降薪的消息中可见，而且表现在了净利润这项财务数据上。

　　经纪业务收入也遭受重创，但券商的营业部数量仍在逆势增加，对比2011年的数据，今年券商新增了683家营业部。

　　萧条之下，资管业务成为唯一的亮点。三季度末，80家有资管业务资格的券商整体资产管理规模为9296亿，逼近万亿大关。国泰君安资管规模超过千亿，在规模前20名中，上海和北京的券商占据大部分，深圳券商却错失良机。

　　27家券商亏损，

　　营业部逆势增683家

　　年关将近，券商行业前三季度的盈利状况间接预示着2012年的收成。据理财周报记者获得的《证券公司2012年前三季度经营数据统计》来看，114家券商中有27家净利润出现亏损。

　　证券业协会统计显示，2012年前三季度，114家证券公司创造净利润最高的是中信证券24个亿，垫底的是摩根士丹利华鑫证券-9025.15万元。

　　其中，净利润排在前十位的有7家上市公司，3家非上市券商，包括国泰君安（16.58亿）、银河证券（10.9亿）、申银万国（9.7亿），分别位列第4、第8、第9位。而位居前三的分别是中信、海通、广发。

　　此外，出现亏损的券商也不在少数，共计有27家，占比近24%。亏损的券商少则200万、多则近亿，最严重的是摩根士丹利华鑫证券，净利润-9025.15万元；其次是英大证券净利-5659.38万元、长江保荐-4688.78万元。

　　理财周报记者发现，前三季度亏损的这27家券商，三分之一都是合资券商的身影。按照亏损程度由少到多排列，包括瑞信方正、海际大和、华英证券、财富里昂、中德证券、一创摩根、东方花旗、瑞银证券、大摩华鑫，共计9家。

　　也就是说11家合资券商只有高盛高华、中银国际2家盈利，而大部分合资券商都只能经营投资银行业务，合资券商亏损背后也反映了投行业务的艰难。

　　不过尽管券商们的收入不尽乐观，但并未停止营业部的扩张步伐。据理财周报记者统计，截至2012年三季末，证券公司营业部共计有5240家，而这个数量在去年末只有4557家，弱市中券商营业部的数量仍增加了683家。

　　新增数量最多的前三名是齐鲁证券、银河证券、长江证券（不计整合华泰联合的华泰证券），分别增加了30、28、20家营业部。

　　此前，曾有人解读《证券公司客户资金账户开设指引》的最新征求意见稿，认为未来可以实现非现场开户。

　　非现场开户的模式分为见证开户和网上开户两种，实际上，见证开户依然需要工作人员当面验证资料，而网上开户者的交易权限又受到限制。因此，券商依然没有放弃增加营业部的数量。

　　深圳券商资管无一挤进前20

　　一片萧条之下，资管业务成为券商最大的亮点。

　　据证券业协会统计，今年三季度末，80家有资管业务资格的券商整体资产管理规模为9296亿，逼近万亿大关，成为今年泛资产管理增长最快的市场。

　　其中，国泰君安资管规模达到1306亿，成为券商中唯一一家资管规模过千亿的券商。而宏源证券资管规模也继续发力膨胀至938亿，逼近千亿。资管规模前20名券商中，8家为上海券商，包括国泰君安、申银万国、德邦证券、光大资管、东吴证券、海通资管、兴业证券和东方资管。另外7家为北京券商，包括宏源、中信、中金、民族证券、中信建投、信达证券。

　　北京、上海券商迅速抓住银证合作通道业务。上海券商在上一轮投行业务竞争中失利后，很好地抓住了这一轮资管业务发力的时机。

　　从机制创新和激励看，上海券商走在最前面，国泰君安、光大证券、海通证券、东方证券四大券商均已经成立资管子公司，独立运行。

　　令人诧异的是，资管规模前20名中，素以凶猛著称的深圳券商无一入席，规模最大者安信证券资管规模也只有105亿，排名27位。国信资管规模94亿，招商资管规模72亿，平安资管规模28亿，资管规模实力远不及声名。

　　“银证合作刚开始没多久，深圳监管部门召开会议进行摸底，深圳券商会错意，以为监管层不许做。”深圳某券商资管人士表示。

　　“这两年，深圳券商资管业务普遍没落，几大券商，没有一家做得特别好，主要是深圳各种资源比较欠缺，背景实力不如北京上海。”前述资管人士总结。

　　除了资源以外，机制创新和战略布局滞后才是主因。“这和监管尺度没有关系，北上深监管尺度都差不多。深圳几大券商，现在面临的问题包括人和机制。管理层和团队缺乏战略眼光，缺乏管理能力，这两年在资管发展的重要时点都失去良机。”深圳一位券商高层毫不客气地指出。

　　深圳某上市券商资管人士指出：“合规和风控管得比较严，限制了创新，打击了资管团队的积极性。不仅仅是通道业务落后，就是最体现投资能力的集合理财业务，也和国泰君安资管有着很大的差距。”

　　深圳券商要迎头赶上并不容易。“先做的公司对业务流程已经很熟了，和银行的关系也很稳定了。基金公司、保险公司，期货公司也加入了竞争，挤进去并不容易，通道业务本身就没什么技术含量，只能打价格战。”前述甚深圳券商高层表示。

　　当然，券商资管通道业务也可能是昙花一现。目前，过桥佣金已跌至万五。“只要监管层一下令，一切又打回原形。”上海某券商资管总经理难掩担忧。