武钢募资150亿元收购集团矿业资产

　　武钢股份（600005.SH）昨晚发布公告称，拟非公开发行不超过42亿股，募集资金150亿元，用于收购武钢集团矿业资源板块相关资产，提高公司矿石原料自给率，降低生产成本。

　　公告称，武钢股份拟以本次非公开发行募集资金向武钢集团收购其持有的武钢矿业100%股权、武钢国 际资源100%股权、武钢巴西90%股权及向武钢国贸收购下属武钢（澳洲）有限100%股权。

　　武汉钢铁集团公司总经理邓崎琳此前在接受《第一财经日报》记者采访时提到，武钢集团近年来在海外通过参股、控股等形式开发矿产资源，用较低成本锁定权益铁矿石30多亿吨，成为全球拥有铁矿石资源储量最多的钢铁制造商。“去年一年，武钢在海外买矿就少花9亿元。”邓崎琳透露。这一利好将通过本次非公开发行传递到武钢股份上，武钢股份称，本次发行后，武钢集团主要矿业资产进入公司，公司产业链延伸至上游资源行业，将有助于公司降低生产成本，增加铁矿石自给率，同时进一步降低关联交易。

　　但据Mysteel的统计数据，国内钢材价格综合指数由2010年年初的146.20点上涨至2010年5月初的178.70点，其后自2010年6月下滑约54.40点至2012年9月初的124.30点，截至2012年9月末，该价格综合指数小幅回升至132.90点。上述情况反映出国内钢材产品整体供求关系和分产品结构供求关系的变化情况，即在钢铁产品整体供求关系波动的背景下，不同钢材产品供求关系的变化不尽相同。因此，武钢股份除可能面临钢铁行业整体需求不足的系统性风险之外，还可能会面对钢材产品价格的结构性波动风险。若出现钢材产品的价格波动不足以抵补成本变动的情形，公司盈利能力将受到影响。

　　值得注意的是，本次非公开发行股价需同时满足三个条件：定价基准为日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即2.23元/股；公司2011年底经审计的每股净资产3.51元/股；以及公司本次发行前最近一期经审计的每股净资产。这意味着本次非公开发行股价将不低于3.51元/股，而停牌前公司股价为2.43元/股，增发价倒挂或有碍于本次定向增发效果。