熊锦秋：进一步完善证券市场的个税政策

　　熊锦秋

　　《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》规定，从明年起，个人股息红利所得按持股时间长短实行差别化个人所得税政策。笔者认为，该政策有利于抑制市场投机，但也需继续完善，另外还要完善其他涉及投资者的股市税收政策，最大限度发挥税收调节收入分配的作用。

　　目前征收股息红利所得税的对象，包括个人投资者和证券投资基金，并不包括企业法人。企业法人适用《企业所得税法》，企业投资股票的红利加上其他各项所得，冲减各种成本后如果有利润才需缴纳所得税。然而，个人投资者股息红利所得税却需要按每笔照缴不误。

　　为此笔者建议，首先，根据投资者买卖股票基金盈亏情况，决定是否返还股息红利税。按照目前企业所得税“年底汇算清缴”的核心思想，在股市这个局域系统内，个人投资者个税缴纳也应该做到赚钱即缴、不赚即免。实际操作中，个人股息红利税可按《通知》规定的差别化政策征收，但如果个人投资者某年度股票、基金交易差价收入合计为零或亏损 （包括该年度套牢账面亏损），则其之前所扣缴的股息红利个人所得税返还给该投资者，如果该年度股票、基金交易差价收入合计为正则不用返还。

　　其次，对交易暴利者开征资本利得税。2009年底财政部、国税局等出台《关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》，规定对个人转让限售股取得的所得，按照“财产转让所得”，适用20%的比例税率征收个人所得税，这其实也可看做是资本利得税的一种。但除此之外，投资者在二级市场无论获得多少差价收入也不征收资本利得税。

　　笔者建议，无论是限售股转让所得，还是投资者买卖股票、基金实际产生的差价收入 （不含红利收入），都征收个人所得税（也可称资本利得税），税率可以设计为20%~35%的超额累进税率。