负债60多亿： 祁连山配股筹钱

　　本报记者 冯书琴 北京报道

　　11月27日，祁连山（600720.SH）发布配股提示性公告，根据公司披露的配股说明书摘要，公司拟按每10股配3股的比例向全体股东配售股份，共计可配股票总数量为1.42亿股，配股价格为6.26元/股，本次配股拟募集资金不超过16.77亿元。

　　祁连山 方面表示，公司本次配股拟募集资金扣除发行费用后，用于偿还4亿元短期融资券，其余全部用于补充流动资金。

　　中信建投相关人士分析认为，公司实施配股有利于降低公司负债率，增加盈利能力，减少财务风险，但对中小股东来说，也意味着圈钱，募集资金或用于补充生产线建设资金。

　　近年来，祁连山为抢占市场，强化在甘、青等地区水泥市场的龙头地位，不断收购和新建生产线。截至2012年10月31日，公司水泥产能已达到2130万吨，商品混凝土产能超过305万m3，余热发电装机容量达到51MW。

　　然而，祁连山业绩并不如人意。公告显示，受2011年下半年铁路公路建设放缓、区域内重点工程开工不足等因素影响，祁连山销售价格出现快速下跌，经营业绩随之出现较大幅度的下滑，公司2012年1－9月实现营业利润较上年同期下降78.60%；实现归属于母公司所有者的净利润较上年同期下降57.48%。

　　公司预计，2012年度归属于母公司所有者的净利润将与上年同期相比下降39.85%至48.87%。

　　除净利润下降外，据统计，公司2009年总负债23.06亿元，2010年总负债36.8亿元，2011年达到56.48亿元，2012年前三季度负债额就已达62.4亿元。截至2012年9月末，公司负债总额较2009年末增长170.54%。

　　国海证券水泥行业研究员范曾认为，2012年公司3季度资产负债率65.45%，财务费用达到1.97亿元，对公司利润造成极大的负面影响。通过偿还短期融资券，有效降低资产负债率。仅财务费用项，预计每年能为公司增加净利润7936.40万元，增强抗风险能力、盈利能力。

　　水泥行业对建筑业依赖性较强，局部区域水泥市场还有一定的发展空间，祁连山的目标市场之甘、藏区域就是存在水泥发展空间的主要省区。

　　祁连山董事长脱利成在路演时表示，祁连山作为国家支持的12户重点水泥企业之一，是甘、青地区最大的水泥生产企业集团。公司生产的“祁连山”牌水泥在区域内工业和民用市场一直拥有较高的声誉，尤其是重点水利、铁路、公路、机场等工程都使用了公司生产的水泥。

　　作者：冯书琴