沪指史上12月易现一情况 希望是否在明年

　　有分析人士认为，虽然沪指已步入“1”时代，但期望沪指在12月有较大反弹，目前来看仍不太现实。

　　观察当下，刚刚过去的11月，沪市月成交金额仅为9161.2亿元，而单月日均成交额创出三年以来新低；即将到来的12月，限售股解禁市值将超过1800亿元，创出沪深两市2011年9 月以来最高解禁市值。一边是交投低迷，一边是扩容潮涌，12月要反弹，殊为不易。

　　回顾历史，沪指在2011年11月下跌5.46%的情况下，12月再跌5.74%，低迷状态在冬日延续；无独有偶，2010年11月，沪指同样下跌5.33%，而在当年12月指数继续低迷，微跌0.43%。当然，12月也出现过冬日暖阳，2009年12月沪指就实现上涨，但前提是同年11月沪指收阳。

　　2009年：基本面向好沪指收阳

　　记者注意到，经过2008年大熊市洗礼，2009年上半年A股走出一波单边上扬行情，尽管沪指在2009年8月4日最高触及3478.01点后掉头向下，但经过连续杀跌后，沪指在当年11月、12月仍连续收红。

　　2009年11月，各项经济数据交出“完美答卷”，商务部公布的外商直接投资(FDI)数据显示，2009年10月月度FDI达到71亿美元，同比上升5.7%。分析人士认为，这一方面反映出外部实体经济的资产负债表调整进入后期，跨国公司投资能力增强；另一方面也说明中国经济在全球经济衰退中表现强劲，对海外资金形成强大吸引力，吸引了FDI回流。

　　有了强大的经济数据支撑，沪指11月延续9、10月的反弹势头，加速上涨。不过天有不测风云，11月底，迪拜世界集团濒临破产、迪拜政府宣布重组该公司并寻求延迟偿还债务的消息，给全球资本市场带来又一次重大打击，也令A股市场突遭空头袭击。虽然沪指在月底出现大跌，但凭借11月上中旬形成的良好上涨基础，当月沪指整体大涨6.66%，并将火热的上升氛围延续到12月。

　　2009年12月，融资压力开始显现，新股发行进入密集期，其中包括中国重工这样的大蓝筹股也于12月16日上市，融资加速令指数暂停上行脚步，出现回调。

　　然而，由于11月CPI同比上涨0.6%，是当年2月以来CPI同比增速首次转为正值，市场普遍认为，该数据表明当时并不存在严重的通胀压力，此外，11月M1数据进一步反超M2，说明存款活期化趋势加速，资金面尚能支撑融资加速。

　　随着12月底5只新基金的获批以及多只基金结束募集，A股资金注入不少新鲜血液，最终令市场抵抗住了连续回调压力，走出翘尾行情，当年12月沪指成功收阳，涨幅2.56%。

　　2010年：通胀压力压垮年末行情

　　记者注意到，纵观2010年全年，最令投资者难忘的就是 “国庆行情”，当年10月沪指大涨12.17%，一度让部分投资者感到市场有重新上攻3400点的希望，但11月沪指在3200点关口前倒下，再一次冰冻投资者热情。

　　从2010年7月的反弹到10月份大举进攻，沪指以月K线四连阳的良好形态进入11月战场。11月前9个交易日，沪指霸气十足，不仅收复3000点整数关口，而且在11日最高涨至3186.72点，离3200点仅一步之遥。然而上述点位已是阶段性最高点，12日，沪指大跌5.16%，此后连续下挫，最终当月沪指整体下跌5.33%。

　　当时宏观经济表现不差，到底是什么原因令沪指在当年11月突然下挫？分析人士认为，强势股回落、年线技术压力以及流动性偏紧，对当时大盘反弹构成了障碍。

　　从2010年11月市场表现看，两市活跃度急剧下降，火爆的题材股似乎仅剩下氟化工和酿酒等个别板块，而货币政策收紧预期增强，使多头不敢轻举妄动，加之前期强势板块如资源股等品种继续调整，也加剧了市场压力。由于多头在年线附近消耗较大却未能有效突破，最终导致11月行情走淡，而这些因素，也制约着其后一个月的行情。

　　从当时交投数据来看，自11月12日沪指出现急跌之后，沪市成交额在一个多星期时间中，没有形成持续站在2000亿元之上的状态，基本是在1500亿元～1800亿元之间震荡，这意味着前期活跃资金撤离，同时短线无新增资金进入。

　　进入12月，出于对通胀的担忧，央行决定自12月20日起上调金融机构存款准备金率0.5个百分点，与此同时国家统计局公布了11月CPI，数值高达5.1%，创出28个月以来新高。

　　通胀压力令A股市场于12月纠结不前，在11月大跌影响下，沪指最终在12月微跌0.43%，结束全年征程。

　　2011年：两个月跌幅均逾5%

　　2011年初冬，寒潮涌动。

　　2011年10月24日，沪指最低探至2307.15点，而此前的10月10日，汇金宣布增持四大行股份，这使之后出现的2307点一度被认为是一个政策底。但汇金的增持没能挽救A股，11月30日，沪指最低跌至2319.44点一带，而此时美联储宣布将携手欧洲、加拿大、英国、日本和瑞士五大央行联合救市，向市场提供流动性，以支持全球金融体系，同时中国央行也宣布存款准备金率降低0.5个百分点。

　　12月1日，沪指大涨2.29%，12月取得开门红，但却未能改变继续杀跌的走势。因为当时政策无论怎样放松，都无法让投资者完全抵消对经济下滑带来的悲观情绪。

　　2011年11月1日，中国物流与采购联合会数据显示，10月PMI为50.4%，较9月的51.2%下滑明显，且明显低于市场平均预期的51.8%；同年12月1日，PMI指数定格为49.0%，环比回落1.4个百分点，这是自2009年3月以来，该数值首次回落到50%以下。就在此时，汇丰PMI也没有继续给力，47.7的数值环比降幅创下3年来新低。

　　分析人士认为，除了经济下滑，影响当年12月行情走势的另一重要因素便是再融资。12月中下旬，证监会一共预披露了30余家企业的IPO招股书，上会速度明显加快，供需失衡令市场价值防线失守，在扩容压力面前，沪指想抬头已无可能。

　　记者注意到，在11月下跌5.46%后，2011年12月沪指再跌5.74%。

　　(来源：东方网) (来源：中国网)