【财经网专稿】记者 苏晨 由于部分中国保险企业的发债规模已近触及国内监管机构规定的额度上限，评级机构惠誉日前预计，中国的保险公司未来将更青睐于发行股票进行融资而非发型债券。
“虽然相对贷款成本相比，股权融资成本更高，但发行股票能降低保险公司对承
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润或资本市场波动性恶化的敏感度。”惠誉在12月3日发给记者的报告中表示。“保险公司对股票发行日益增长的兴趣表明，中国的保险公司举债融资的趋势将发生改变。”
报告称，过去，只要所发债券期限超过5年，监管机构允许公司将次级债纳入偿付能力充足率的计算中。但是自2011年10月份起，中国证监会开始对次级债发行规模进行限制，导致更多的保险公司，特别是财务杠杆率较高的保险公司开始转向发行股票来为扩张提供资金。此外，几家大型的保险公司的债务杠杆率已接近新修改的监管要求规定的上限。
目前，最新的股票发行公告来自于中国人民保险集团股份有限公司该公司在香港以IPO方式筹集278亿港元的资金，以增强其在中国大陆的运营子公司的资本基础。
此前，为加强资本金水平，中国
太平洋保险（集团）股份有限公司在今年9月通过在香港非公开发行了104亿港元H股股票；中国第三大寿险公司新华人寿保险有限公司，在2011年第四季度IPO募得19亿美元，减轻了其偿付能力充足率面临的压力。
（证券市场周刊供稿）
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