利率降至纪录低位降息无碍澳元走强(图)

　　发达经济体正行进在一轮货币宽松的道路上。备受关注的澳洲联储(RBA)昨天(12月4日)公布利率决议，宣布降息25个基点至3.00%。澳洲联储本轮的降息之路其实可以追溯到2011年11月1日，经过多次降息，目前澳洲联储的利率已降至至少是1990年以来的纪录低位。多次降息的重要原因，主要在于应对“全球经济的下行风险”、提振国内经济。

　　降息维持宽松

　　此前市场普遍预期，为刺激开始出现疲软的经济增速，澳联储将于本月或明年2月下调25～75个基点的基准利率。有投行分析师认为，澳洲联储正在等待国内经济的相关信息，或会进一步降息。

　　在议息会议之后的声明中，澳洲联储行长格林·斯蒂文森（Glenn Stevens）阐述了降息的原因，“全球经济形势下行风险仍然比较明显”。

　　“经济进一步下行的风险仍然存在，这主要是因为欧债危机，另外美国财政问题给全球市场也带来了不稳定性，尽管当前的经济数据表明美国和中国的经济开始出现缓慢的企稳复苏，但整体来讲，亚洲地区的经济增长因为中国经济扩张的放缓受到了负面影响。”斯蒂文森在议息会议之后发布声明表示。

　　全球经济对澳大利亚经济的影响主要体现在其大宗商品出口方面。据斯蒂文森提供的数据，尽管大宗商品出口仍然处于一个历史高位，但相比高峰已经下滑15%，而且大宗商品价格受全球需求降低的影响呈现下行趋势，对澳大利亚经济造成一定压力。

　　瑞银集团(UBS)资深分析师约翰逊(Matthew Johnson)对此表示，“这是个艰难的决定。澳洲联储明显是因为全球形势才降息，就像2011年底所做的一样。澳洲联储有进一步降息的空间，且仍然维持宽松立场。其正在等待国内经济的相关信息，或会进一步降息。在澳洲联储看来，美国和亚洲的经济成长预期也有下调的空间。”

　　澳洲联储还认为，近期数据显示中国经济成长已经趋于稳定，但全球前景仍偏向下行，欧洲仍有可能在一段时期之内成为不稳定的来源。此前降息的效果还有待观察，进一步放宽政策将有助于保持经济可持续增长；当前澳元升值幅度超出预期，澳大利亚主要商品价格仍远低于一年前水平，而未来1～2年内，通胀率料将停留在目标水平之内，失业率将进一步走高，这样的状况将令薪资成本受控。

　　降息无碍澳元走强

　　虽然澳洲联储降息消息发布后澳元出现下跌，澳元/美元从1.0420一线快速下滑，跌至日内低点1.0408，但很快便反转跌势，很快突破1.0450，刷新1.0478的日内高点。截至记者发稿时，依然维持在日内最高位。

　　其实，一次降息已无碍坚挺的澳元继续走强。

　　国际货币基金组织(IMF)在最近公布的一份有关“全球外汇储备成份报告(COFER)”中指出，IMF将考虑单独公布澳元（另一种货币是加拿大元）在全球央行所持外汇储备中的总量，也就是说，IMF可能将澳币纳入全球央行储备货币名单。虽然此前澳元曾出现在IMF的COFER报告“其他货币”一栏中，但IMF此次明确指出仍有“象征意义”。

　　近几年来，澳元的走势有目共睹，在国内的澳元理财产品卖得火爆就可见一斑。星展银行财资市场部高级副总裁王良享称，“即使金融市场时有发生避险潮，惯性被视为"风险货币"的澳币与加元的汇价都没有下跌，相反却随着基本金属及能源价格反弹而出现强势。”

　　COFER报告指出，自2001年至本年6月底，美元占已分配外汇储备 (Allocated Reserve) 的份额从 71.5%下跌至 62%，而“其他货币”份额则从1.3%上升至 5.3%，这其中，就包括持续升值的澳元，澳元升值也可以被看作其将被纳入储备货币的原因之一。

　　其实，考虑到澳洲本身大宗商品的出口，澳洲联储并不希望澳元升值太快。从2009年以来，澳元/美元基本是持续升值状态，澳元/美元从2009年的0.65左右，目前已升值至1.04以上水平，三年间澳元升值显著。

　　“美国主权评级已被标普下调，美国增长勉强才攀升到2%，央行为免过度集中美元，买澳币等为3A评级国货币作外储当成趋势。”王良享称。

　　在美国进一步维持量化宽松的政策预期下，一些市场人士认为，澳元仍存买入机会，未来一周内，若美股因“财政悬崖”产生共和、民主两党骂战而回调，引发美元避险需求，可逢低买入澳元。