各地OTC交投清淡 难阻券商投资冲动(图)

　　正处行业寒冬的券商们，已纷纷前往非上市公司股权交易市场“掘金”。

　　继西南证券(600369.SH)斥资1亿元控股重庆OTC之后，华泰证券(601688.SH)近日发布公告称将出资1.04亿元认购江苏股权交易中心52%股权。

　　随着监管政策的日趋完善和场外 市场的建设加速，全国各地都在陆续推出当地的股权交易中心，如山东、上海、广东、深圳、天津、浙江、江苏、新疆等地。按“一省一家”的原则，未来区域性股权交易市场有望超过31家。

　　据本报记者不完全统计，自证监会9月下发《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见（试行）》（下称“指导意见”）以来的不到4个月的时间里，已有10多家券商宣布将入股各地股权交易中心。

　　在受访的投资人士眼里，OTC的流动性仍是一块绊脚石。西部证券(002673.SZ)场外市场业务总部总经理程晓明则直陈，“交易不起来，券商参股进去作用估计也不大。”

　　各路券商纷纷入股

　　自证监会9月份下发《指导意见》始，各大券商便纷纷投身在OTC市场的建设中。

　　浙江股权交易中心五大股东里有两位是券商，财通证券和浙商证券分别持股10%；前海股权交易中心的股权结构里，中信证券（600030.SH）、国信证券、安信证券分别参股30%、25%、20%，其中中信证券出资不超过1.5亿元；另外宏源证券（000562.SZ）、兴业证券（601377.SH）、东吴证券（601555.SH）、国联证券、南京证券、东海证券等券商也正在介入当地的OTC市场。

　　根据《指导意见》，证券公司参与区域性股权交易市场，不仅可以投资入股，还可开展“全业务”。

　　据记者了解，在各券商里，负责OTC市场的部门大多冠以“场外”二字，通常叫做场外市场部或场外业务部，但设立时间不一、功能也千差万别。

　　“我们的场外市场部虽然早就成立了，但是里面的人全是挂职，只是支起了个摊子，并没有业务。”北京一家券商的内部人士表示，该券商并未参股控股地方股交中心。

　　但如果券商成为股交中心的股

　　东后，角色可能就不一样了。

　　据本报记者看到的一份通知显示，今年参与OTC市场建设的一家地方性券商新成立的场外业务部的职责是，制订并组织落实公司场外业务发展战略，完成公司下达业务发展目标；为非上市股份公司提供挂牌、登记托管、做市交易、委托报价转让、信息披露等服务；协调相关资源，为非上市公司股份公司提供定向增资、转板、并购重组、财务顾问业务等服务；以及“以自有资金和股份参与推荐挂牌公司的做市交易，获取买卖报价差额和维持做市股份的流动性”。

　　观望气氛仍浓重

　　上述券商提到的“维持做市股份的流动性”也是目前OTC市场所欠缺的，同时也是投资人士所希望的。

　　11月18日，证监会发布《关于修订的决定》，将新三板、区域性股权交易市场挂牌转让的股票等产品纳入券商自营业务投资范围，自公布之日起施行。

　　“我们这边还没有开展对OTC市场的投资，主要还是担心流动性这块。”北京一位自营人士透露，据了解其他几个券商的自营部也还未投资，都还在观望吧。

　　“这些股权交易中的份额根本都交易不起来，市场怎么能活跃。”程晓明表示，券商参股进去作用也不大。

　　据本报记者了解，中小企业发达的广东省的唯一股交中心是广州股权交易中心，于8月份开业，上周挂牌企业的数量已达100多家，而为其提供服务的券商主要是广州证券。

　　“流动性是一般，一般是投资人委托机构参与，这些机构主要是券商，另外一股力量是投资公司。”广州一位股改律师透露，券商也主要是广州证券，外地券商基本上没有，因为其对本地市场及资源均比较熟悉。

　　困扰投资人的另一个重要的问题是，如何选好项目。

　　“各地股权交易市场里，挂牌企业家数以后可能数以万计，而目前这些公司的信息披露还很不完善，挑起来难度很大。”上述自营部人士透露，别说一般投资者了，就算是机构，也需要仔细地挑。

　　作者：安丽芬