机构预测11月投资增速继续回升

　　综合多家机构预测，1至11月我国固定资产投资累计同比增速将较1至10月继续加快，11月累计投资增速将连续第三个月回升。专家预测，今年全年投资增速将达21%，明年达24%。

　　“综合预计，11月固定资产投资增速20.8%，比上月略升0.1个百分点。”交通银行金融研究中心高级 宏观分析师唐建伟对《经济参考报》记者说。

　　华泰证券的预测值比交通银行还要高0.1个百分点，达到20.9%。华泰证券首席经济学家、中国社会科学院金融重点实验室主任刘煜辉表示，考虑到基建投资的惯性，未来一段时间还会延续一个相对较高的增速，铁路投资离预算投入还有一定空间，年末资金投入可能会适当加速。此外，房地产销售情况仍在继续好转，地产投资短期回稳趋势确定，制造业投资在去产能周期中将稳中有降。

　　尽管近几个月投资情况有所回暖，但是问题仍旧突出，尤其表现在“制造业投资的结构存在恶化迹象”。国家信息中心副研究员徐策认为这主要表现在两个方面，一是高耗能行业投资不断加快。1至10月累计同比增长21.7%，较上年同期加快3.4个百分点。二是高加工度制造业投资减速明显。2012年前三季度，高加工度行业投资累计同比增长23.5%，较上年同期减缓11.5个百分点，反映了制造业投资结构升级趋缓“这一方面受需求端整体趋弱的大环境影响，另一方面也反映了企业新一轮固定资产设备更新的意愿不高。”他对《经济参考报》记者说。

　　另外，徐策认为，当前投资领域还需要关注民间投资信心低迷、新增长点缺乏的问题。他分析，垄断性较强的行业民间投资进入程度较低是民营投资减速的原因之一；原因之二是企业投资环境趋于恶化，劳动力成本大幅上升、原材料价格成本保持上涨态势、企业税负较高等因素不断侵蚀企业利润，不利于企业投资资金积累；原因之三是民营企业转型升级缓慢，自主研发能力不足和产品附加值提升有限，企业缺乏新的投资热点。

　　综合考虑全年情况，中国投资协会副会长张汉亚预计，2012年全年的投资增长达到21%左右。他说，2012年是国家执行“十二五”规划的第二年，按历史规律，一般在执行五年规划的第一年新开工项目较多，由于项目的投资高峰期是在开工之后的第二年，正常情况下规划第二年的投资增速要快于第一年。

　　去年底至今年初经济增速出现快速下滑，为防止经济增长过低，国家按照“增强调控的针对性、灵活性、前瞻性”原则，采取措施促进投资保持较快增长。由于政策措施从出台到见效一般要经过半年左右的时间，3月份开始的政策措施在9月份已开始见效，9月各项主要经济增长指标除房地产投资外都呈现上升态势。“我们预计，随着国家各项稳增长的政策措施逐渐落实见效，第四季度的经济增长将比第三季度有较大的回升，全年的投资增长达到21%左右。”张汉亚说。

　　张汉亚还根据我国固定资产投资的促进和制约因素，预计2013年投资增长将超过2012年，达到24%左右，对G D P增长的贡献约为5个百分点。“2013年投资发展同时存在诸多的促进因素和制约因素，据我们分析，促进因素起的作用会更大一些，其中起主要作用的是国家宏观经济调控政策和措施的影响。”他说。
　　作者：方烨