发行审核将淡化盈利判断

　　⊙记者 曾雯璐 ○编辑 李剑锋

　　2012年第四期保荐代表人培训近日举行，有关负责人在培训班上强调，未来发行审核将以信息披露为核心，淡化盈利能力判断。同时，创业板对新兴产业将扩大容忍度，支持技术型和创新型企业在国内上市。

　　此次保代培训资料显示，信息披露依然是监管层发行审核强调的重点，不仅是对业绩变动需要充分披露，突击入股也要进行完整充分的披露。

　　监管层相关部门负责人在保代培训中表示，今年上市企业许多业绩下滑，审核不过多判断盈利能力和投资价值，将逐步淡化盈利能力的判断，重点转为信息披露和风险判断，盈利能力由保荐机构判断，同时要加强信息披露的有效性和针对性。所谓淡化盈利能力的判断，是指监管机构判断不了，交给市场主体判断。信息披露为中心的意思是严刑峻法、归位尽责，强调发行人是信息披露的第一责任人。

　　与此同时，业绩变动需及时披露，业绩变动而未披露的要重罚。“在审企业业绩下滑，要看是否是行业趋势，行业是否有周期性，对于业绩波动性风险揭示要充分”，上述监管层人士表示。本次保代培训也强调了突击入股信息披露的重要性，要求以信息披露为原则，充分披露所有背后股东。

　　另外，有关负责人也表示，支持技术型和创新型企业在国内上市，拟优化企业上市门槛指标，扩大服务范围，扩大创业板容忍度。“目前经济面临困难，消费和进出口存在不确定性，需要加速创新经济和经济结构调整，发现并推动新兴产业，进一步优化资源配置”。

　　而对于排队等待发行审核的逾800家拟上市公司，监管层认为审核效率不是问题，不会对证监会的审核构成压力，相关部门人士指出，“不会强制终止审查，不存在劝退现象。发行审核出现停顿、低迷是正常现象，有周期性。资本市场的波动性会高于整体经济，不能静态判断”。

　　对于企业历史沿革问题披露要求，此次培训上有相关人士表示，历史沿革一直以来披露得太长太细，主要是为了股权的稳定性，进而影响经营的稳定性，不让投资者承担风险。由于没有统一国家级的法规进行规范，所以需要省政府确认。如果是小股东，不影响控制权且不会产生纠纷的，不需要省政府确认。 (来源：上海证券报)