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明年欧元区前景不乐观新兴市场国家需调整政策

2012年12月06日02:23
来源:经济参考报
原标题 [明年欧元区前景不乐观新兴市场国家需调整政策]
  “明年欧元区的经济前景并不乐观,悲观来看未来十年欧元区可能都无法翻身,各国尤其是新兴市场国家需适时调整政策。”近日,中央财经大学金融学院院长张礼卿在出席该院主办的“第五届亚太经济与金融论坛”时做出上述判断。

  张礼卿估计欧债危机前景并不乐观,悲 观 地 看 未 来 十 年 可 能 都 翻 不 过 身 来 。“去杠杆效应还在继续发展,美国次贷危机去杠杆化过程基本结束,但欧洲还刚刚开始,所以去杠杆化还会继续影响欧元区增长复苏。欧元区制度缺陷,欧洲银行联盟已经出现,政治联盟的建立还需要很长的时间。”

  张礼卿认为,此次欧元区危机对新兴市场国家的影响要比对发达国家大得多。

  第一,现在全球经济高度相互依赖,新兴市场国家很多产品都是销往欧元区,包括许多大宗产品。因此,主权债务危机发生之后,新兴市场国家的出口受到了比较大的影响。据统计,2011年欧盟27个国家出口下降了5 .2%,进口也有所下降;2012年,欧洲贸易总规模将会下降到2008年以来最低水平。所以,欧元区对外贸易急剧收缩,显然对新兴市场国家会造成很大的冲击。

  第二,由于危机发生以后,很多金融企业开始去杠杆化的过程,收缩了对海外的投资,导致流入新兴市场国家的资金急剧减少。

  第三,中国在欧债危机发生之后也遭受了全面冲击,尤其是出口大幅度减少。由于市场萎缩,加上人民币盯住美元,美元对欧元升值,所以人民币相对欧元有升值。中国对欧出口,从2006年月份以来明显放慢,2011年逐年下降,2012年前9个月我们出现了负增长。

  第四,中国对欧洲的投资也趋于放缓,2011年对欧盟总投资增长得还是比较快,不到30%,相较前两年,2011年的涨幅还是下降了很多。

  新兴市场国家应如何应对欧洲未来可能恶化的经济形势,张礼卿认为:

  第一,新兴市场国家应实施经济战略转型,减少对外的依赖。

  第二,努力实现出口市场的多元化。新兴市场国家可能是未来全球经济增长的亮点。IMF分析,未来全球总需求的提升有赖于新兴市场国家,新兴市场国家之间有许多的机会。

  第三,确保宏观经济政策的有效性和灵活性。适时调整货币和财政政策,实行更加灵活的汇率制度。因为面临频繁的异地资本流动,弹性的汇率安排要比僵化的汇率安排更好。适度加强资本管制。“过去二十年,我们谈资本账户自由化,资本流动内容多了点。现在看来,没有监管的资本流动风险是很大的。现在全球都在反思这个问题,包括IM F也在反思资本流动管制在某些时候还是必要的。”

  作者:金辉

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