部分小贷公司热衷赚快钱

　　本报记者 高改芳 上海报道

　　中国小微金融研究院的数据显示，到今年年底，全国将有6000家左右的小额贷款公司，贷款余额将达6000亿元。今年全国的小贷公司新增贷款规模将达到2000亿元左右，相当于一个中等规模商业银行的全年新增贷款量。

　　虽然从贷款增量上看小贷公司发展喜人，但业内人士透露，目前很多小贷公司热衷发放短期贷款和“过桥”贷款，想方设法“赚快钱”。经过几年经营后，一些发起设立小贷公司的企业在经营中遇到诸多问题，不少民营企业萌生退意。在上海市场上，四五百万元就能“买”到一张小贷公司的经营牌照。

　　热衷短期贷和过桥贷

　　“2008年，我们这一带的企业挤破头去设立小贷公司。因为小贷公司是准金融机构，将来还有可能转制成村镇银行。但现在情况发生了一些变化。”杭州市一家大型皮具集团公司总经理李一飞（化名）说。2008年，他所在的公司作为第一批试点企业发起设立了小贷公司。

　　作为一名职业经理人，李一飞认为，是否进军金融行业能体现企业家的视野和眼光：产业资本和金融资本互动是最好的发展模式。产业资本发展到一定程度是一定要做金融的，金融能把实业收入这一块迅速放大。国外一些大公司比如GE就是这么做的。

　　李一飞透露，他们有一条不为人知的商业秘密：他所在的皮具公司是出口型企业，在订单上已经不赚什么钱了，但通过出口以后外汇的收汇，能有不菲的汇率差价收入。而且，通过设在香港的离岸贸易公司，企业能够从香港等地融入大量低成本资金，然后通过小贷公司转贷出去，赚取差价。

　　“外贸订单上完全不赚钱，但可以通过资金、汇率上的差价赚钱。这是最初级的产融结合的方式。”李一飞经营小贷公司的思路颇为独特。

　　由于受到企业家青睐，小额贷款公司近年实现爆发式增长。2008年年底公司数量不到500家，2009年发展到1334家，今年前9个月就已经发展到了5629家。Wind数据显示，今年以来已经有逾40家上市公司发布了100余份投资入股小额信贷的公告。

　　但在上海某投资公司总经理王蓬看来，目前的小贷公司已不是传统意义上的小贷公司了。很多小贷公司并不积极为企业提供传统的贷款服务，而是热衷于月息三分左右的短期贷和过桥贷，都希望“赚快钱”。“和担保公司、民间借贷并无本质上的差别。只是受到的限制多些，但打打擦边球，问题就解决了。”王蓬说。

　　所谓的过桥贷，其实就是一种过渡性的超短期贷款。王蓬解释，一般而言，企业在贷款到期时，要先归还银行的贷款，才能获得新的贷款。当企业还款困难时，银行内部人士会把消息透露给小贷公司，然后让企业从小贷公司贷出资金，以偿还银行贷款。下一步，小贷公司先从银行贷出一笔资金，然后再放给企业。这就形成了银行放贷给小贷公司，小贷公司放贷给企业，企业向银行还贷的“循环链条”。如此一循环，银行可以按时收回贷款，小贷公司能放出一笔见效快、收益高的贷款，企业虽然承担了高昂的利息，但按时还了银行的贷款，就能获得银行更高授信，从银行得到更多贷款。

　　部分经营者萌生退意

　　小贷公司几年经营下来，证实了李一飞原先的想法：经济下行、整体信贷资源比较紧张时，小贷公司就会被挤到一边，只能承受高风险高收益的项目，风险很难规避。要想获得比较好的收益，需要各种商业模式的组合，单纯做小贷公司是不行的。

　　王蓬也给中国证券报记者算了一笔账，现在6个月至一年期银行贷款利率为6%，那么小贷公司一年期贷款的最高收益率不能超过24%。但如果做实业的话，可能资金周转一次的收益率仅有10%左右，但一年的资金周转率在3次左右，何况还存在坏账的风险。这么一算，很多企业对设立小贷公司的兴趣大为降低。

　　某城商行行长也承认，在经济下行、信贷资源紧张的时候，银行基本不会把钱借给小贷公司再让小贷公司转贷出去。“我们为什么不自己赚钱、自己控制风险，而要把钱交给"二道贩子"？”该行长反问。

　　此外，很多企业当初发起设立小贷公司时期待有朝一日小贷公司能够转为村镇银行。但目前李一飞对这种想法产生了顾虑：小贷公司转制成村镇银行的“口子”至今没有开，即便可以升级为村镇银行，也很有可能是给别人做了“嫁衣”。因为转制成村镇银行要求必须是银行作为主发起人，其结果就是民企把小贷公司做大了，然后要银行进来操盘，就相当于给别人做了“嫁衣”。

　　再加上全国各地已有约6000家小贷公司，小贷公司的牌照已不是稀缺资源，不少当初发起设立小贷公司的民营企业萌生退意。

　　王蓬透露：“在上海市场上花四五百万元就能"买"到一个小贷公司的牌照。”

　　上海长宁东虹桥小额贷款公司负责人坦言，小贷公司经营过程中会遇到诸多问题，比如小贷公司目前不能享受上海银行同业拆借利率；在实际运作过程中存在利息多头核算、过于复杂的问题；小贷公司按照一般企业25%的税率纳税，而金融业的税率是17%……

　　“一言以蔽之，就是小贷公司受金融法规和主管部门的监管，却又不能享受金融从业者的基本待遇问题。"准金融机构"到底是不是金融机构？”该人士说。

　　“放贷的资金大多是企业自有资金，再加上成立时间还不很长，所以小贷公司目前的坏账问题还不严重。但如果照目前的路径发展下去，未来的小贷公司怎么样还真不好说。”王蓬充满忧虑。

　　“小贷公司已不是经营的重点，因为小贷公司有缺陷，比如对地域限制比较大。”李一飞希望进入更多类型的金融机构，“如果再加上典当公司、担保公司等，各种金融机构可以做不同的市场定位和相互补充。如果用得好，会取得很好的效果。”

　　国务院参事、友成企业家扶贫基金会常务副理事长汤敏称，小额贷款公司发展到一定时候就容易受到制约，如果没有进一步的政策支持就可能走“邪道”，一些小额贷款公司在明面弄不了可能就要打“擦边球”，本来很好的模式反而要出问题。