城商行次级债岁末赶场 融资规模近700亿

　　临近年末，城商行次级债发行似乎大有“赶集”之势。

　　12月5日开始，上海银行正式发行50亿元次级债。仅仅在刚过去的11月份，就有华融湘江银行、东莞银行、宁波银行三家城商行发行了次级债。

　　而这远非城商行今年再融资的全部。据《第一财经日报》记者不完全统

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　　而为再融资忙碌的不止城商行。公开数据显示，有11家上市银行年内次级债、股权融资的计划已经完成或正待实施。两者相加，商业银行今年再融资规模将在3500亿元以上。

　　城商行抢搭次级债发行年末班车

　　抢在行将结束的2012年前完成次级债发行，似乎成了城商行年关临近的头等大事。

　　公告显示，上海银行此次发行的次级债分为10年期和15年期两个品种，票面年利率分别为4.9%~5.3%、5.2%~5.6%。若不出意外，上海银行将成为年内次级债发行规模最大的城商行。

　　对发行次级债充满热情的城商行不止上海银行一家，甚至一些三四线城市的小型城商行也加入了次级债发行大军。11月14日，曲靖商业银行发行了1.2亿元次级债，据该行披露，其2011年的净利润仅为1.09亿元。据本报记者不完全统计，截至目前，年底前发行次级债的商业银行将达到22家，目前有17家已经完成发行或正在发行，其中有10家是城商行。

　　一些规模较大的农商行也对发行次级债充满热情。据北京农商行披露，该行将于本月发行最多51亿元次级债；武汉、广州两家农商行已于三季度分别发行了12亿元、30亿元次级债。

　　而作为融资大户的国有大行和股份制银行，次级债也陆续登场。11月20日、11月27日，建行和中行分别发行了400亿元、230亿元次级债；工行、中信银行在今年上半年发行了200亿元次级债。而据农行披露，其规模达500亿元的次级债或将在年末发行。此外，招行、浦发银行、华夏银行也有在年末发行次级债的计划。

　　虽然融资规模无法与国有大行和股份制银行相比，但城商行无疑是今年商业银行融资的主角，而发行次级债不过是城商行融资的途径之一。本报记者查阅各城商行网站发现，截至目前，今年已有汉口银行、重庆银行、厦门银行、北部湾银行、温州银行等22家城商行，以定向增发、配股等形式进行了融资。此外，还有南粤银行、桂林银行等两家银行在年初提出了增资扩股计划。

　　商业银行再融资或超3500亿 为了保证次级债顺利发行，一些城商行堪称不惜血本。

　　公开数据显示，除上海银行、宁波银行等大型城商行外，次级债利率普遍超过6%，如近期完成发行的华融湘江银行和东莞银行，其次级债年利率分别高达6.3%、6.2%，汉口银行则达到6.8%。而曲靖商业银行和沧州银行，利率更是高达7%、7.1%。

　　汉口银行2011年实现净利润15.36亿元，而其19亿元的次级债年利息将超1.3亿元，超过其去年净利润的8%。而曲靖商业银行去年净利润仅为1.09亿元，而其次级债年利息则达到840万元，亦超过去年净利润的8%。

　　但这丝毫没有影响城商行发行次级债的热情。如宁波银行，其次级债发行规模原本为20亿元，但实际发行额度最终追加至30亿元。

　　按照即将于明年1月1日起正式实施的《商业银行资本管理办法（试行）》规定，从明年起，商业银行发行的次级债必须满足“含有减记或转股的条款”等标准，否则将成为不合格资本工具而不被计入监管范围。

　　据本报记者粗略统计，年底前发行次级债的10家城商行中，除沧州银行、重庆银行、曲靖商业银行3家发行规模在10亿元以下，其他7家均在10亿元以上，而上海银行、宁波银行、吉林银行更是分别达到50亿元、30亿元、20亿元。截至目前，10家城商行次级债发行规模已接近171亿元。此外，广州、武汉两家农商行已分别发行30亿元、12亿元，北京农商行即将发行的次级债则为最多51亿元。两者共计达到264亿元。

　　股权融资规模更是高于此数。数据显示，今年已进行增资扩股的22家城商行中，已披露数据的16家城商行融资规模共计达到284亿元。若加上北京银行今年初118亿元的再融资，则达到402亿元。加上次级债，城商行今年已完成的再融资规模高达646亿元。此外，柳州银行、鞍山银行、三门峡银行、福建海峡银行等5家至今尚未披露融资规模。若将其计算在内，年内城商行融资规模将轻松超过700亿元，超过去年同期规模。

　　实际上，加上国有大行和股份制银行，截至目前，全国已有40余家商业银行进行了融资，全国商业银行今年的再融资规模已超过去年同期的70%。

　　公开数据显示，工农中建四大国有银行和招商、中信、浦发、华夏的次级债发行规模共计将达1960亿元，加上城商行及农商行共计264亿元的次级债发行，总共达到2224亿元。此外，交行、兴业两家银行的股权融资分别为566亿元、264亿元人民币，民生银行为111亿港元。次级债和股权融资相加，全国商业银行今年融资规模已超3500亿元，而Wind数据统计显示，去年商业银行次级债发行规模为3132亿元，次级债和股权融资规模总计约5000亿元。