私募联手当投顾 能否续约业绩说了算

　　证券时报记者 付建利

　　私募对于风险的控制越来越严格，不仅选择多家私募担任投资顾问，对私募的考核也及其严格，不行就下课。

　　“华宝信托-安心成长组合”是一款由5家私募基金共同打理的产品，而这几家私募也是竞争上岗。近期，其中3家投资顾问由于过去一年业绩不佳而下课。

　　据了解，“华宝信托-安心成长组合”成立于2011年11月，是由某大型国有银行发起设立的国内首款带有10%安全垫的分级阳光私募组合基金，属有限保本浮动收益型理财产品。该产品第一个信托年度不开放，此后每个信托年度的第三个工作日为开放日。

　　据悉，这款产品一共有5家私募作为投资顾问，投资顾问管理费为0.5%，投资顾问业绩报酬为24%，最低认购金额100万元。知情人士告诉证券时报记者，“华宝信托-安心成长组合”实际上为一个大的母信托，旗下有5个子信托，每一个子信托由一家私募担任投资顾问，子信托一般规模在1亿元左右，最高为1.8亿元。私募在投资上除必须定期接受银行的业绩考核外没有任何限制，但是如果业绩达不到要求，就有可能下课，由新的私募担当投资顾问。这款银行发起的理财产品对客户公布的净值是根据5个子信托的业绩折算后的母信托净值，也就是一个净值数据，每个子信托也有净值数据。

　　今年11月份，“华宝信托-安心成长组合”运作满一年，银行因为对其中3家私募的投资业绩不满意而“勒令其下课”，转而新增深圳鼎诺、民森投资和鸿道投资担任投顾。民森投资的掌门人为蔡明、鸿道投资由原华夏基金明星基金经理孙建冬创办，这两位都是私募界响当当的人物，深圳鼎诺投资的执行总裁黄弢有着多年的资产管理行业经验，过往投资业绩稳健。据了解，“华宝信托-安心成长组合”的5家私募投资顾问中，除了新上位的3家外，还保留有老牌私募重阳投资及江苏瑞华。据业内人士介绍，江苏瑞华是江苏地区最大的私募，创始人张建斌1993年进入资本市场，先后涉足国内证券市场、国债期货市场、商品期货市场等多个金融投资领域。资料显示，“华宝信托-安心成长组合”原有的5家私募投资顾问为江苏瑞华投资、上海重阳投资、京福资产投资、北京艾亿新融、上海凯石。如今，除重阳投资和江苏瑞华继续作为投资顾问外，其他3家私募因为业绩问题已黯然退场。

　　作者：付建利