前三季业绩稳增 华夏幸福成市场“最大收益王”

　　前三季业绩稳增，华夏幸福成市场“最大收益王”

　　前三季度累计销售额138.24亿，同比增长12.77%，预计全年能实现190亿元销售目标

　　在年中发布的2012年中国财富500强净资产收益率最高40家企业排行榜中，华夏幸福基业曾以63%的净资产收益率位列榜首

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　　华夏幸福2012年三季报显示，前三季度公司累计实现营业收入69.02亿元，同比增长30.30%，归属于上市公司股东的净利润14.92亿元，同比增长29.02%。

　　公司第三季度净资产收益率为44.64%；每股经营现金流为0.03元。在每股收益1元以上的个股中，华夏幸福是前三季度净资产收益率最高的个股。

　　事实上，在年中发布的2012年中国财富500强净资产收益率最高40家企业排行榜中，华夏幸福基业曾以63%的净资产收益率位列榜首。

　　值得注意的是，其前三季度地产销售更是实现了阶梯式增长。

　　根据披露，华夏幸福前三季度地产销售额分别为22.56亿元、46.1亿元和49.94亿元，累计实现销售额138.24亿元，同比增长12.77%。

　　广发证券认为，华夏幸福将成长为园区开发领域的航母，未来将成长为市值超500亿元的龙头级企业。从短期来看，预计公司2012年－2013年每股收益为2.3元、3.1元。

　　190亿销售目标无虞

　　华夏幸福产业新城模式正在渐渐显现出效力。

　　数据显示，华夏幸福1－9月累计实现销售额138.24亿元，比上年同期增长12.77%，距离年度销售目标190亿元仅有一步之遥。

　　前三季度华夏幸福基业实现总营收69亿元，相当于去年全年的近九成。完成签约销售面积189.66万平方米，累计新增项目储备347.42万平方米，累计土地投资约29亿元。

　　此外，前三季度公司实现的园区结算回款分别为7.4亿元、6.3亿元和5.23亿元，实现地产销售额分别为22.56亿元、46.1亿元和49.94亿元。

　　第一创业证券认为，华夏幸福二季度和三季度地产销售增长稳健，特别是三季度销售单价上涨22.3%，极大改善了一季度的价格下行导致的毛利下滑趋势。其独特的运营模式和相对低风险的项目资源和园区布局，使得公司在调控背景下的成长性更为凸显。

　　同时指出，公司前三季度累计销售额138.24亿元，同比增长12.77%，预计全年能实现190亿元的销售目标。

　　截至报告期末，华夏幸福净负债率仅23.29%，明显优于行业平均水平。

　　在前三季度八大收益王统计中，华夏幸福以44.64%的净资产收益率居首。公司将净利润增长归因为由于园区开发业务结算及配套住宅交房项目的增多。

　　分析机构认为，华夏幸福开发的城镇住宅主要面向产业转移人口和旧城改造人口，以刚性需求为主，因此公司今年前三季度业绩增长不足为奇。

　　据介绍，产业新城重视区域产业体系建设，打造具有区域特色的产业链，对促进区域自主创新具有重要作用。产业新城不仅有助于承接中心城市的产业和人口转移，有助于产业集群发展和区域发展特色形成，也有助于实现城乡统筹发展和民生改善，实现区域的可持续发展，从而提高城镇化和工业化的水平和质量。

　　新项目拓展被看好

　　华夏幸福11月9日公告称，其全资子公司廊坊京御房地产开发有限公司已与廊坊市人民政府签署框架协议，京御房产将承建“廊坊生态文化艺术新区(西区)项目”，项目占地约8.65平方公里。

　　据悉，该项目是华夏幸福今年成功实现外地拓展后，在原有优势区域达成合作协议的最大体量的项目地块。 同时，京御房产将参与南尖塔、东尖塔、北尖塔的改造。

　　证券机构分析认为，华夏幸福特殊的产业新城的开发模式可以保持对土地存货最优的控制灵活度，且相较于公司目前的开发规模以及模式拓展优势，土地资源的瓶颈是短期主要矛盾。

　　该优质项目合作意向的达成，除了新增公司储备开发用地的意义外，还展示了公司在原有优势区域内仍然具备大体量项目拓展能力。

　　据悉，华夏幸福此次拓展的艺术新区项目所在的西区部分，未来将是廊坊的新行政中心，土地价值可见一斑。而且该项目位于廊坊北部，毗邻北京，随着配套及各功能区建设的逐步完善，北京对廊坊的经济带动力会更加强劲，这对于加快推动京冀融合无疑具有重要的作用。

　　截至目前，华夏幸福投资开发运营的产业园区包括固安工业园区（河北廊坊）、大厂潮白河工业区（河北廊坊）、怀来京北生态新区（河北张家口）、昌黎工业园区（河北秦皇岛）、文安园区（河北廊坊）、沈北蒲河智慧产业园区（辽宁沈阳）、大厂新兴产业示范区（河北廊坊）、广阳园区（河北廊坊）、于洪园区（辽宁沈阳）、无锡南长物联网产业园、江苏镇江创意产业园等共15个。签约项目总投资额近700亿元，累计为园区招商近500家，累计创造就业3万余人。

　　其中，最早开发建设的固安工业园区，2011年完成固定资产投资116.6亿元，实现财政收入约5.2亿元。目前该园区电子信息、高端装备制造和汽车零部件三大产业基地已初步形成规模。

　　据介绍，2011年华夏幸福基业主营业务收入165亿，自2005年以来，公司业绩复合增长率保持在100%以上，并于2011年8月29日A股上市，截至2012年年中，资产规模达320亿元。