明年恒指目标25000点 投资与内地相关港股

　　中国香港11月汇丰PMI升至9个月新高52.2，伴随A股强劲反弹，12月5日恒指升穿了一年半以来的高位，站到22000点上方。

　　投资与内地相关港股

　　内地经济企稳，为投资者投资港股注入信心。

　　安本资产管理认为，从宏观来看，内地经济已经见底，但要到明年才能确定是否 真正见底。在目前经济低潮的环境下，中央没有刻意刺激经济，由此可见，中央对经济转型的决心。相信内地必须经过一轮痛苦的过程才能成功转型，但长远而言对内地经济是有利的。

　　安本资产管理建议，投资内地企业可选择在香港上市并具有长远投资价值的优质企业。因为最近5～10年来香港的经济越来越贴近内地经济，因此任何收入主要来自或资产主要位于内地的香港企业将有较佳的上升潜力。该行看好业务与内地有关的香港上市股票，理由是这类企业拥有较高质素业务、审慎管理作风及悠久经营历史。此外，香港上市股票的透明度高、波动较少及派息率高，而且香港股市的管理完善。该行目前特别看好在香港及内地拥有商场物业的香港地产发展商，因为大量来自内地的旅客来香港消费带动香港商场的收益，而商场的租金回报十分稳定，令投资风险降低。此外，很多香港地产发展商于内地也有大型的投资项目，从而分享内地强劲的经济增长，因此投资于港股是捕捉内地经济未来发展的最好方法之一。

　　H股明年表现会更好

　　大行普遍看好明年港股表现，将恒生指数的目标位定在了24500～25000点，较目前有12%的上升空间；国企指数目标位12500点，还有15%的上涨空间。

　　东方汇理认为，随着环球经济逐步迈向稳定，现在是投资股票的合适时机。该行预期明年恒生指数能够挑战24800点的目标，而国企指数的目标是12500点。该行建议增持内地房地产股、内需股、基建投资类股和香港本地的收租股及房地产信托基金。

　　高盛表示，明年恒指目标为25000点，因香港会受惠内地经济的增长；国企指数的目标为12500点，因内地经济恢复增长，将令企业盈利同时增加。建议选择与A、H市场性质或行业不同的股票，同时选择估值较内地股票低的港股。长线看好的港股包括区域性保险机构、澳门赌业股及高端消费品股，短线则看好香港本地地产股。

　　里昂研究报告预计，明年恒生指数目标为24500点，看好消费、互联网、健康护理、内地房地产及电讯类股，推荐腾讯控股、中移动、百丽国际、华润电力、中石化、中国银行、中国生物制药、中海宏洋及海通证券。

　　摩根资产管理预计，明年内地与香港企业盈利预测比今年好，而明年亚太区股市表现会较为出色，尤其是H股。现在H股估值便宜，有10%～20%的反弹空间。按其盈利稳定性计算，相信市盈率可重返13～14倍水平。由于预期内地房地产的销售量稳定增长，故看好内地房产股。

　　作者：姚舜 (来源：理财周刊)