八成发起式基金无高管认购 利益捆绑成空口号

　　【《财经》综合报道】

　　据投资者报报道，以“基民与管理层利益捆绑”为初衷的发起式基金，正在沦为基金公司新产品发行的快速通道。

　　发起式基金，即基金公司股东、基金公司、基金公司高管、基金经理以及投研人员等人员与基民共同认购基金份额而成立的公募基金产品。证监会希望通过推出这样的产品，达到基金高管、基金经理等与基金持有人利益捆绑的目的。

　　然而，目前来看，这不过是个摆设。由于锁定期长，基金公司高管、基金经理不买账，发起式基金反倒成为基金公司下半年“冲规模”利器。

　　目前已经成立的10只发起式基金中，八成产品基金公司高管、基金经理、基金投研人员以及基金公司股东并没有认购，而基金公司只需掏1000万元自有资金便可以买一个“优先予以审核”的绿色通道。

　　今年6月21日，证监会向基金公司下发了《关于增设发起式基金审核通道有关问题的通知》(下称“《通知》”)。《通知》规定发起式基金的成立条件，包括基金管理公司股东、基金公司、高级管理人员以及基金经理等人员认购金额不得少于1000万元，而且持有期限不少于3年，募集规模不少于5000万元，募集人数不少于200人。

　　与公募其他产品相比，发起式基金极大地降低了发行门槛，因为非发起式基金首次募集的规模不得低于2亿元。在公募基金发行困难，渠道拥堵，为了成立产品到处寻找帮忙资金以拿到“准生证”的背景下，发起式基金降低了中小型基金公司新基金募集的难度。

　　已经成立的10只发起式基金中，除了国金通用灵活配置发起式基金，基金公司、基金高管、基金经理等人均有认购以及长盛添利 60 天理财发起式基金，基金经理有少量认购外，其余8只基金，基金高管、基金经理、投研人员均没有认购。

　　“发起式基金偏离初衷，沦为走快速通道的捷径，什么都往里面装。”一位业内人士感叹道。也难怪，目前已经露面的发起式基金内容五花八门，既有60天理财基金，还有纯债分级基金、保本基金、票据指数基金等产品，不一而足。

　　“打着发起式旗号的新基金，本应属于创新型的发起式基金范畴，但是那些被动型投资风格的发起式基金、固定收益类型的发起式基金等产品，难免具有要素不全、偏离发起式基金主动型管理的内涵。” 华泰联合基金研究中心总经理王群航认为。

　　为什么基金公司的管理层和参与基金管理的基金经理不愿意买自己的产品？天弘基金公司首席市场官周晓明解释，当时向证监会报产品的时候，种子资金就计划从公司的自有资金里出，并没有安排高管以及基金经理买。

　　“如果安排高管和基金经理认购，那也会有认购。”周晓明说。

　　然而，深圳的一位基金经理却给出了另一种解释：三年锁定期太长才是主因，并且《说明》中还明确指出，高管或基金经理在份额锁定期离职不能提前赎回发起份额。“想想看，目前基金公司总经理以及基金经理平均任职年限有多少超过3年？”

　　对于借发起式基金大发固定收益类产品的行为，业内也有质疑，公募基金只需掏1000万元，便可以撬动数十倍的资金，对基金公司而言，用有限的闲置资金成立一只规模是自有资金几十倍的大基金，实际上有利于自己管理自有资金，但对持有人而言，固定收益类并无“利益捆绑”一说。