券商：经济复苏势头良好 A股将震荡向上

　　据上海证券报报道，刚刚公布的11月宏观经济数据，显示出中国经济继续处于良好的复苏势头之中。研究机构普遍认为，这一趋势在四季度到明年一季度内还将延续。而经济“小复苏”预期同样将推动A股市场从底部回升。不少机构均判断，虽然底部会有波折，但A股短期仍将维持震 荡向上走势。

　　申万研究指出，当前经济虽已企稳并回升，但回升的力度偏弱，对产品价格的带动力不强。目前整体经济处于去产能的过程中，物价将保持低位，明年CPI全年涨幅预计为2.7%，前低后高；而PPI有望延续降幅收窄的走势，到明年6月份转正，2013年平均涨幅预计为0.5%，明年三季度前不用担心通胀。

　　银河证券也认为，目前尚不具备形成新一轮通胀的基础，年内宏观经济政策整体上将以稳为主。

　　招商证券策略分析师陈文招指出，最新的11月份固定资产投资、社会消费品零售额与工业增加值数据均显示总需求和产出在企稳回暖，尤其是国内消费和工业生产的表现强于预期，而从各项指标的同比增速看，投资者普遍担心的淡季现象也暂未出现。另外，价格指数筑底回升，显示去库存化确已是尾声，实体经济量价齐跌阶段正在过去，未来几个月企业盈利将回升。在此背景下，A股市场短期也将维持震荡回升的走势。

　　申万研究也认为，市场越来越认识到经济转型的长期性和艰巨性，更关心长期性根本性问题，对短期周期性弱回升的兴趣减小，因此经济弱复苏有利于稳定信心。不过申万也指出，这不会成为股指向上的强劲动力，市场阶段性回升动力来自政策预期，A股底部仍有波折。