忧高估值 基金看淡消费股

　　本报记者 曹淑彦

　　多位基金经理表示，目前较多消费类股票出现了一定调整，但整体估值仍偏高，如医药公司整体估值并不便宜，商贸则面临未来竞争加剧等长期问题，因此对于这些消费类板块目前持谨慎态度。

　　方正富邦创新动力基金经理刘晨表示，考虑到我国经济增速的回落会从工业企业的盈利下降传递到家庭部门的收入增长减缓，消费可能会出现下滑。虽然目前较多消费类股票出现了一定调整，但整体估值偏高，相对机会较少。从长期机会看，转型仍符合社会发展方向，且部分成长股在目前估值下具备吸引力。周期股行业目前估值已有较大回升，相比前期吸引力出现下降，但仍存在一定机会。

　　有基金经理也认为，从当前到明年年报披露，面临着最长的业绩真空期，包括医药在内的以业绩为主线的看点并不多。对于年底商贸板块是否存在行情，该基金经理表示，商贸板块目前面临着一些问题，行业中长期问题，估值下台阶；外部电商的冲击还将持续等。尽管随着年底销售提升可能会带来股价回升，但是所存在的结构性问题短期难以解决。对于医药、商贸等消费类行业依然谨慎为主。

　　不过，另有基金经理看到了医院建设板块存在的机会。博时基金投资经理欧阳凡表示，在对十八大报告的研读过程中发现，小城镇化建设、农民身份市民化才是本轮城镇化与此前城镇化的最大区别。上一轮城镇化主要是土地红利，“圈地盖房”促发展，而这一轮城镇化是农民变市民，城镇公共服务设施的缺失会有利于水利、道路、燃气、医院建设等相关板块。