塑化剂搅局 私募排名战爆冷(图)

　　牵一发而动全身。

　　这厢白酒塑化剂仍在发酵，那厢私募年度冠军之争受此影响发生了变化。

　　11月19日，酒鬼酒被曝含有塑化剂，这一消息不仅拖累酒鬼酒，而且使整个白酒板块集体“连坐”。而塑化剂风波至今仍旧是一波未平一波又起，白酒板块 市值遭受重创，“嗜酒”机构净值受损。而重仓持有白酒股的机构纷纷受累。

　　原本有望冲击今年私募冠军的泽熙3期跌出10名之外，银帆投资旗下的银帆三期仍旧位居首位，今年以来净值收益率为48.67%。先锋1号11月15日公布的今年净值收益率为45.19%。云腾1号12月7日公布的净值增长率为32.34%。目前该三只私募产品位居前三甲。

　　然而，细数今年私募的业绩排名发现，颇为讽刺的是，目前在私募基金中垫底者亦是曾经的私募冠军。

　　私募三甲爆冷

　　临近年底，阳光私募之间排名大战展开，而塑化剂直接改写了私募争霸赛格局。

　　重仓白酒类行业私募净值受累，今年一路领先的银帆3期夺冠优势越发明显。2011年7月份成立的银帆3期可谓是今年黑马，累计净值为1.6938元。今年以来截至12月7日，净值增长率逼近50%。而同期大盘下跌6.27%。该产品的公开资料并不多，零星的资料显示该产品投资经理为王涛。

　　对于今年取得的业绩，银帆投资在接受本报记者采访时认为，应该归结于对行情节奏的把握，“我们认为，今年市场将出现结构性行情的判断。另外，基于经济结构转型不可能一蹴而就，意味着经济复苏的过程中会出现反复，上市公司平均ROE难有趋势性改善。对应到二级市场上，我们得出了今年市场将出现阶段性而非单边行情的判断。”

　　银帆投资告诉记者，在市场探至2132点之后，积极配置了基建、煤炭、有色等周期性板块。在二季度发现固定资产投资增速低于预期，对策略进行了修正，改变了投资品种，减少了周期股持仓，更多的参与了环保、大消费、金改等成长类和主题类投资，并在估值偏高后通过仓位管理，严格控制净值下行风险。

　　据统计，银帆投资旗下共计三只产品，除银帆3期外，还有银帆1期、银帆2期，这两只产品今年以来净值收益率大约15%，同样位居私募产品前列。

　　目前暂居第二名、第三名的私募产品更是爆了大冷门。钧锋投资公司旗下的先锋1号提供的11月15日净值显示，年内收益率为45.19%。按此数据，目前在非结构化产品中暂居第二位。

　　该公司的公开信息出现于2010年，彼时，钧锋投资及其关联人王宜正分别放弃3440份信托单位的信托利益，放弃的信托利益均归于信托计划，即补贴给投资人。钧锋投资担任投资顾问的“先锋1号”于2007年12月17日成立，截至2010年3月15日，产品净值仍在面值以下，成立以来累计亏损达34.39%。管理人及关联人拿出了约45万元弥补投资者。

　　今年该产品虽然表现耀眼，但是截至11月15日，该产品净值为82.4元，距离面值仍旧有不少距离。

　　云腾1期12月7日给出的净值显示，年内收益率为32.34%，该基金成立于2011年一季度，目前净值为0.8271元。该基金及其管理人亦是鲜有公开资料， 其管理人上海云腾投资旗下仅有此一只私募产品。

　　此外，鼎锋系产品鼎锋4号、鼎锋8期、鼎锋成长一期三只产品年内收益率也均在20%以上，是旗下产品整体表现相对优秀的一个私募投资机构。其中鼎锋4号、鼎锋8期均为王小刚掌舵。好买基金分析师认为，王小刚的投资理念去年来有所变化，去年下半年以来，其管理的产品业绩表现出色，净值走势基本与市场指数走势没有太大关系，体现出一定的攫取绝对收益的能力。整体来看，王小刚投资理念的改进还是相当有成效，这种投资理念在相当一段时间内还是会与市场风格相契合。

　　2012年行情仅剩下10多个交易日，冠军之争仍有看点。统计数据显示，银帆3期、先锋1号年内净值收益率均在40%以上，最后哪只产品夺冠还要看掌舵人藏有什么底牌。

　　“冠军魔咒”再现

　　私募界常现“冠军魔咒”。好买基金对这一概念解释为，那些风头曾经一时无两的私募冠军们，在登上至高的荣誉后就无法延续曾经的辉煌，甚至最终惨淡收场。

　　今年“冠军魔咒”再度应验。昔日私募冠军罗伟广管理的新价值8号下跌46.03%，整个新价值系私募产品几乎兜底，其中新价值5号、新价值2期、新价值8号、新价值成长一期A、新价值成长一期B今年以来净值跌幅均在40%以上。

　　罗伟广曾经被誉为中国最牛私募基金经理，广州私募大佬，凭借2009年一季度开始新价值2号一路领跑、全年大赚190%的惊艳成绩一战成名。然而，时隔一年以后，即2011年开始，屡次错判市场后一蹶不振，今年更是有多只产品遭遇清盘。

　　罗伟广并不是这个市场上唯一受“冠军魔咒”钳制的私募基金经理。2010年私募冠军世通常士杉亦沦入这一怪圈。常士杉2010年以96.16%年收益率取得当年冠军，但今年世通产品遭遇清盘，不免惋惜。

　　再往前看，2008年私募冠军产品金中和西鼎的曾军今年成绩不复当年勇，掌舵的一只产品今年净值表现远不如大盘。

　　所幸的是，2011年私募冠军呈瑞投资旗下呈瑞1期今年表现依然出色，前11月收益达到18.79%。

　　有第三方分析师指出，夺冠后的急剧扩张使得私募基金经理操作风格受限，这也是产生冠军魔咒的一个重要原因。

　　今年有望夺冠的银帆投资被传规模并不大，因为鲜有现身上市公司前十大流通股股东中。而银帆投资告知本报记者，在诸多因素有待改善的情况下，如市场环境、制度性建设等因素制约下，公司并不急于发行新产品，并严控规模，以保证投资者利益。如果以后各种因素好转后，公司会适度扩张。

　　作者：支玉香