产业资本连续3周净增持 提振中小股东信心更重要

　　看点二：在股市振荡整理之际，有助于恢复股市信心

　　反弹继续受阻。前期领涨的金融股昨日全面回调，两市成交量继续萎缩，上证指数收报2061.48点，跌幅为1.02%，其他主要股指跌幅都在1%以上。在股市振荡整理之际，部分 产业资本“加油”A股，连续3周净增持，加上老外QFII也在增仓，市场预期有助恢复股市信心。不过大通证券投资顾问车湘英接受羊城晚报采访时认为，产业资本增持利好取决于增持的力度和持续性，目前看增持力度不够大，二级市场效果不是很明显。不过有一点可以明确，如果没有产业资本增持，二级市场表现应该更差。

　　对当前底部认可度比较高

　　数据显示，10月份A股市场股东公告增持额超越减持，净增持额升至16.34亿元。虽然这种现象在11月没有延续，但进入12月以来净增持再度出现。国信证券研究员黄学军表示，A股市场目前已经连续有3周增持金额大于减持金额，这3周累计净增持金额7.4亿元。

　　截至12月12日，公告股东净增持额已达11.83亿元。更具体分析显示，代表产业资本的公司类股东是本轮增持主力。与高管和个人股东相比，产业资本特别是大股东增持给市场传递的信心更强大，动用的资金也更大。

　　12月初，产业资本增持明显增加，不但体现为增持金额、净增持环比增加、增持公告数明显多于减持公告数，且净增持行业超净减持行业数，表明产业资本对当前估值底部的认可度更高。

　　这个意义如何体现呢？是净增持与大盘反弹存在正相关。在此之前，2008年以来月度净增持现象出现过3次，分别是2008年8月至10月、2010年5月和2012年1月。这三次产业资本净增持都带来了较有力度的反弹，虽然今年1月净增持效果被经济下滑担忧拖累，但上证指数仍然从2132点反弹至2478点。现在产业资本净增持，可能也是推动本轮反弹的动力之一。

　　提振中小股东信心更重要

　　但是，客观地看，在20万亿元市值的股市中，净增持一二十亿元的力度确实算不了什么。能否对股市形成有力支撑，要看产业资本的增持能否真正提振市场信心，转化为中小股东的积极跟进。

　　从一般经验看，没有一家上市公司大股东不表示看好自己公司前景的。对拥有庞大流通市值的上市公司来说，控股股东再怎么增持，其推动力都是有限的。关键是众多中小股东对公司有无信心。从这个角度看，中小股东的信心才是真正的信心，中小股东说好才是真正的好。

　　以苏宁电器为例，8月16日至11月15日期间，控股股东苏宁电器集团增持6794.25万股，投入4.27亿元，增持均价6.29元，力度不可谓不大。但即便如此，完成增持后，苏宁电器股价就失去支撑，一路下跌，即使12月初随大盘有一定反弹，苏宁电器昨日收报5.99元，仍然低于此前的增持均价。增持力度如此之大的苏宁电器尚且如此，其他象征性增持做做样子的，增持万把股比小散都不如的，其对股价支持力度可想而知。

　　所以，大通证券投资顾问车湘英认为，产业资本增持除力度和持续性外，还需要其他利好配合形成共振，才能真正提振投资者信心。

　　作者：陈道 (来源：羊城晚报)