应对人民币升值的四大策略

　　外贸企业改变收付货币的原则、丰富自己的避险工具、提升自身的竞争力、可大力拓展本国市场，也可以贯彻“走出去”战略

　　彭玉镏 罗 韬

　　近期,我国的人民币汇率总体一直处于不断升值状态，在一段时间内甚至达到10日中有9日触及汇率涨停板。人民币汇率近几个月的升值趋势对我国实体经济部门产生了巨大影响，这其中，无疑对外贸进出口部门的影响最为重要。人民币汇率升值对我国外贸企业的影响有利有弊。不利影响主要体现在以下几个方面：

　　首先，人民币升值让我国以本币计价，以外币标价的出口品价格上升，我国出口品逐渐失去价格优势，市场份额会相应降低，外贸出口企业的利润下降，行业发展被限制。其次，人民币升值对外贸行业的间接效应减少了我国的就业人口和可能的就业机会，就业压力骤增。最后，人民币的持续升值是对我国金融市场的一次考验，持续升值可能会加大投机机会，而人民银行为了保持汇率稳定，货币政策的灵活性大打折扣，金融经济环境的复杂性也让货币政策的时效性受到一定的影响，金融动荡的可能性增加进而影响我国实体经济的各个方面，其中就包括外贸行业。

　　当然,汇率升值也有有利的一面，主要体现在，一、降低进口成本，缓解对外支付压力。我国作为世界第二大经济体，进出口总量非常巨大，人民币汇率升值使得以外币标价的进口商品的人民币价格降低，现阶段正是我国打破西方国家原来实行的高科技出口封锁壁垒，大量引进有利于我国发展的国外先进技术和设备的有利时期，人民币升值缓解了我国在进口方面面临的支付压力。二、人民币升值有利于我国自2008年金融危机以来推行的产业整合和产业结构升级政策的推行。对外出口的纺织和服装企业一直存在着产能过剩和资源浪费的问题，低产高耗的小型企业充斥着市场，人民币的持续升值就是一块很好的试金石，裁汰没有竞争力的企业，优化市场资源配置，无形中对出口行业的产业整合和结构升级起到促进作用。三、人民币汇率的持续升值，使得我国的人民币汇率基本与实际有效汇率持平，国际上人民币实际价值被低估的声音力度也逐渐减弱，有利于防止其他国家采取“以邻为壑”的外贸政策，减少贸易摩擦，促进外贸企业的良性发展。

　　总体来看，不管是从短期还是从长期的角度来看，人民币升值对我国外贸行业的影响还是弊大于利。为此，我国外贸企业可以从以下几种策略加以应对：

　　第一，为应对人民币升值，外贸企业可以改变收付货币的原则，改变自己的收支处境，我国除去欧盟之外最大的对外贸易伙伴仍然是美国，美国的量化宽松政策使得美元走弱。未来美国为应对财政赤字、债务规模过大和提振国内经济等问题，美元的增发可能性较高，美元走弱的趋势和预期仍在，我国的对外贸易企业可以采取收“硬货币”，付“软货币”的收支策略，在收款时尽量收取未来升值可能较大的外币或者收取人民币，在付款时尽可能用未来贬值预期较大的外币付款，在条件允许的情况下尽快催收出口的应收账款规避汇率风险，通过这种基本方法在货币层面应对汇率升值，确保行业利润。

　　第二，丰富自己的避险工具以规避汇率风险。国际贸易的交易时间与一般交易不同，通常并不是立即支付和收取。为规避在此期间的汇率风险，可以采取订立远期合同、灵活运用外债连环展期、买卖外汇期货和外汇期权等方式进行套期保值。我国金融市场近些年的发展速度很快，在严格控制风险的前提下，金融市场的产品种类和数量都有大幅增加，作为金融市场不可或缺的套期保值参与者参与市场交易可以帮助外贸企业现在缺乏规避汇率风险手段的窘境，同时也可以促进我国金融市场的繁荣与发展，形成良性循环，互利互惠。

　　第三，提升企业自身的竞争力。随着中国经济的处于转型升级阶段，曾经低廉的劳动力价格优势已经被东南亚等地区所取代，而这也是我国提升自身企业竞争力的最佳时机，利用好现阶段国家政策优惠的东风，脱离加工商和低端产品制造商的标签，开发出具有自身特色和市场竞争力的高技术含量的商品，正是我国外贸企业的腾飞之路。拥有自己的产品，满足市场的独特需求，就不会因诸如汇率波动等外部因素干扰对企业自身的利益造成巨大损失，影响自身的发展。

　　最后，外贸企业应该在注重对外市场的同时大力拓展本国市场，适当增加产品内销比例，分散经营风险，也可以贯彻“走出去”战略，加大对外投资，通过跨国联合经营的手段实现企业的持续发展。

　　(第一作者系江西财经大学金融学院教授)