申万改革空喊2年：董事长汪建熙被指不想卷入浑水

　　汪建熙储晓明难搬大石头2012年错失两大好牌，投行丢掉7年完整大牛市

　　记者联系申万采访改革事宜，董事长汪建熙、总裁储晓明和办公室主任之间却互相推诿，业内称这是一家难以理解的公司

　　理财周报记者 张慧宇 蔡俊/上海报道

　　申银万国，依然离人们那么遥远

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。它离它的过去更加遥远。实际上，这家中国著名证券公司，与它的内心之间，沟壑已深。

　　近日，在申万举行的“2013投资中国战略年会”上，副总裁陆文清透露，申万正在大力推进五项业务转型。

　　何谓“大力推进”？申万内部的人士对理财周报说，他们尚未感受到。

　　申万改革，这恐怕是全行业都在等待的事情。早在2010年，储晓明履新申万总裁之时，关于申万计划推进改革的声音就已经传出。

　　消息人士说，申万的改革已经到了非改不可的地步，但是就连上海金融工委也拿它们毫无办法，一些领导会私下里劝申万内部的一些部门高管“想办法动一动”，但无济于事。

　　两年过去了。理财周报试图联系申银万国，见证申银万国改革的进程，出乎意料的是，在高管与职能部门的推诿之间，理财周报找不到采访的对象。

　　这是一家极其少见的公司。

　　改革喊了两年

　　现任申万总裁储晓明，与现任国泰君安董事长万建华，在2010年相同的时间被上海主管部门确认为新任高管。

　　万建华甫一上任，即推出大刀阔斧的机制和架构改革，尽管伴随争议与矛盾。比万建华年轻6岁的储晓明，要显得艰难得多，尽管接近他的人士称，他历练满志。他的面前首先摆着的是，前任董事长丁国荣。

　　2011年下半年，申万“一参一控”问题彻底解决，申万升级为汇金控股的央企，转型和上市均被提上申银万国的日程。申万前董事长丁国荣去年曾表示，申万到2013年力争实现上市，到2015年，要完善证券控股集团组织架构。然而，口号之后，申万却鲜有动静。

　　不久，丁储矛盾激化，及至难以收拾。内部人称，改革之事在很大程度上被耽搁了。

　　在上海方面控制人事系统的框架下，今年5月，丁国荣被迫出局。随后，汇金名宿汪建熙空降接任董事长。

　　希望之火重燃。或许，汪建熙能给老迈的申万带来点不同的什么。

　　然而，令人吃惊的是，“汪建熙来申万开的第一次高管会议上就说，以后公司运营都听总裁储晓明的。”一位申万体系内部人士说。

　　汪建熙说此话，有两种可能：一是汪建熙考虑到申万错综复杂之关系，说官面上的话；二是，汪建熙并不想深入地“卷入申万这摊浑水”，他到这里最好的方式就是维稳以退休。

　　“现在总体来看，后者的可能性更大。”

　　近期，在申万举行的“2013投资中国战略年会”上，副总裁陆文清透露，申万目前正大力推进五大业务转型，着力打造财富管理业务、全能机构服务、场外市场业务、非股权融资投行业务以及综合金融服务等五大新核心业务。这次转型可谓是力度空前。

　　现实的局面是，如同在上海联合产权交易所申万404.86万股权至今还未转让出去一般，申万的改革推进非常缓慢。

　　“一直在传申万在改革，却没有看到实际的动作。”沪上一中型券商人士告诉记者。

　　“公司提了转型，现在还没有行动。”申万一资深保代人士透露。另一位熟悉申万的人士透露的情况是，申万目前主要就是对经纪业务部门的考核方式做了一些调整，对投行的架构做了一些区域重构，总体力度仍然较小。

　　“要深入改革，必须要动人事和薪酬，这两块骨头光汪建熙和储晓明两个人怎么啃得动？”

　　其实，外界已经很少人知道申万正在做什么。

　　“出席活动时，我一般会和东方、海通安排在一桌，很少和申万同桌过，可能是因为他们里面的人年龄稍大些。”沪上一大型券商中层说。

　　理财周报希望能对申万高管进行专访，然而采访邀约过程却显得与众不同。

　　12月上旬，理财周报记者多次拨打申万总裁储晓明手机，一直未能接通。之后，记者和办公室主任刘震联系，刘则表示其不管这事，让记者直接去找储晓明秘书。记者联系储晓明秘书，其称，会告知储总，但迟迟未有答复。

　　此后，记者两次接通储晓明手机，但当记者表明身份和说明来意后，对方均称打错了。过后，理财周报另一名记者再次拨打储晓明号码，电话中证实接电话的人确是储晓明，当记者提出采访需求后，储晓明称，让记者直接联系办公室。

　　储晓明和办公室之间互相推诿，最后，记者拨通申万董事长汪建熙手机，他说，采访直接找总裁储晓明。无奈之下，理财周报记者给储晓明和刘震发了短信，说明情况，然而两人迟迟未回复。

　　一位同行听闻后称，“这种沟通流程完全不正常，不过申万本来就是以效率低闻名。”

　　奇低的效率，已经让申万失去了很多，今年再失去两张好牌。

　　投行失去非金融企业债券 主承销的券商资格

　　“我非常想做起来，但确实力不从心。”申万投行一位部门管理层说。

　　近期，银行间交易商协会公布了非金融企业债券主承销的券商资格，最终获得资格的则为10家券商，分别为国泰君安、招商证券、光大证券、中信建投、广发证券、东方证券、海通证券、华泰证券、银河证券和国信证券。AA级券商中，沪上老牌券商申银万国意外落选。

　　根据统计，申万今年未做1单股权融资项目，仅固定收益部发行17单债券，募资263亿元。与申万一样股权融资1单未发的，都是如信达证券、华英证券、华融证券等小券商。作为汇金系下的，申万的表现差强人意。

　　“去年汇金控股申万，表面看申万从地方性的金融企业上升为央企，但实际情况它没得到好处，因为汇金还控股很多其他大券商，重心不在申万，没有资源支撑，投行怎么做得起来”，一名上海的投行人士告诉记者。

　　事实上，汇金现直接控股银河、申万、中金、中投四家券商，银河证券的A+H股上市是目前的重心，中金的裁员转型也被业界视作汇金的工作重点。唯有申万，尚未有战略的大变化。

　　“以前上海控股的券商里，申万和海通是盘子最大的两家，但申万依旧没什么资源优势，而海通早已在上海香港两地上市。现在汇金体系里还有银河和中金这样的大券商，申万的处境可想而知”，前述投行人士告诉记者。

　　“2012年相当于投行的6000点，申万投行应该是错失了整整一轮7年大牛市，现在很多券商的投行已经在二次转型，申万第一次转型还没怎么做，你说可惜不可惜？”南方一家大型券商高管说。

　　“一参一控”问题波及资管、险资资格

　　资产管理部门，在申万本属相对稳健发展的部门，最近也受到申万战略层面的影响。

　　2012年券商创新，排头兵资管业务大步向前。根据统计，截至目前申万资管总共发行集合理财产品11只。自2009年底发行首只产品以来，2010年发行3只，今年发行6只，唯独去年，公司只在当年12月底推出过1只。申万资管整体业绩保持在一贯的水平上，但规模增长相较滞后，这是为何呢？

　　事实上，去年的无为并非申万本意，而是另有隐情。

　　“申万去年是公司被罚了，监管机构规定其1年内不许发任何集合产品”，一位上海的券商资管人士告诉记者。

　　从资料看，申万在2010年的最后一只产品“宝鼎2期”，发行日为当年的12月22日，之后的新产品“宝鼎5期”，是在2011年12月26日推出，其间相隔的时间正好为整整1年。

　　“被罚的原因，就是因为申万没在2010年底解决一参一控的问题，监管机构限制了母公司的业务，造成了当时申万资管新产品的申报一直被压抑。”前述资管人士向记者透露。

　　根据资料，证监会的“一参一控”的最后期限，是要求各家券商在2010年底解决，然而，当时汇金控股和参股10多家券商，上海这边就包括申银万国、国泰君安。直到去年11月底，两家才最终完成股东转换，以汇金控股申万、上海国际控股国泰君安结束。

　　戏剧性的是，当年国泰君安却逃过处罚，资管业务并未受到影响。其中的缘由，是因为处罚针对的仅是母公司的业务，国泰君安2010年就成立资管子公司，因此不仅幸运地逃过一劫，去年共发行11只产品，而且今年资管规模率先破1000亿元，领跑行业。

　　同样的花朵，却产出迥然不同的果实。不禁令人唏嘘。

　　顺理成章的，今年10月份，保监会先后给40家机构颁发险资管理的资格，上海5大券商中，海通、国泰君安、东方、光大先后入选，唯缺申万的身影。

　　“险资管理是券商资管未来很大的方向，毕竟是机构客户，做好了规模会壮大。但要申请这个资格，保监会对券商资管设定了严格的门槛”，前述资管人士告诉记者。

　　这个“门槛”，指的是保监会在7月份颁布的相关办法中，要求申请的券商资管的客户资产余额不低于100亿元、集合理财规模不低于50亿元。

　　事实上，申万去年受托管理资金余额就已高达181亿元，规模仅次于中信证券和中金，第一个标准已经满足。无奈，受制于产品申报压制，集合理财规模不大。

　　记者联系了申万资管相关人士，其称，“我们其实一直在努力争取，有些事得讲究天时地利，我们还有机会后面会积极争取。”

　　申万菱信案例

　　除了直属业务部门，申万僵化的机制，也对子公司的发展形成了严重制约。

　　今年8月份，申万菱信被爆出总经理于东升离任，任职尚不满一年。而此前，唐熹明和毛剑鸣两任总经理任期同样不长。

　　“申万菱信继承了母公司申万的国企风格，喜欢搞人际关系。”一长期跟踪基金的人士说道。

　　“申万巴黎变为申万菱信时，刚开始证监会不大同意，证监会更偏好欧美的券商，不喜日韩系券商。”而股东变更后的申万菱信，管理层依旧不能稳定，此前在申万巴黎时代被外方派来的唐熹明和毛剑鸣任期均很短。

　　据一位前申万菱信中层人士透露，申万菱信内部充满了强势姜国芳的影子，公司内部文化不仅仅是国企化那么简单，而且有些不可理解的地方。

　　此前，杜平曾坦承，由于股东关系不顺，中方股东对申万菱信的经营工作参与不多，人事、运营等各种事务基本上由姜国芳一力承办。

　　据了解，申万菱信的人事体系，大部分来源于申万，而姜国芳作为申万元老级人物，不大接纳外方股东。但客观结果是，姜国芳却并没有把申万菱信带到正常成长的轨道。

　　“申万内部对这家子公司的情况都一清二楚，但是就是没有人愿意去改变它，都顺其发展。”上述前内部员工说。