美联储新政促各国央行悄悄革命 或引发通货膨胀

　　【英国《金融时报》网站12月14日报道】题：央行官员表达革命意图(记者罗宾·哈丁)

　　美国联邦储备委员会主席本·伯南克有理由感到兴奋和那么一点自豪：他领导的委员会刚刚表示，将把利率维持在接近于零的水平，直到失业率降至6.5%以下(现在为7.7%)。一家央行将利率政策直接与经济状况挂钩，这在历史上尚属首次。

　　此举表明各国央行正在进行一场静悄悄的革命。

　　一天前，现任加拿大银行行长、即将出任英格兰银行行长的马克·卡尼成为提出一项更极端政策的最高层央行官员：以名义GDP水平为目标。英国财政大臣没有勃然大怒，而是表示希望就此展开讨论。

　　过去5年的发展变化将各国央行置于一种全新处境。危机爆发时，它们采取最佳措施，但效果一般。

　　一种选择是量化宽松。但还有另外一种选择：告诉人们你会在未来维持低利率。如果人们相信你，那么他们现在开始举债就是明智的。如果利率会在经济复苏后继续维持低水平，他们为什么不借钱呢？

　　各国央行正在采用这种基本判断。美联储新宣布的6.5%失业率前提是在告诉所有人，在经济好转前，利率会保持在低水平。名义GDP目标是同一种手段，只不过更加极端。在本质上，它把经济增长和通货膨胀融合为一个数字。把它作为目标不仅表明更加重视增长，而且也意味着可能用今后的高通胀来弥补现在的低通胀这是宣布央行会维持低利率的另外一种方式。

　　这是美国央行革命的全部内容。在记者会上，伯南克三次重申美联储的长期通胀目标是2%，而且他是认真的。克鲁格曼等经济学家呼吁美联储提高通胀目标，但美联储近期的举措表明它并不赞同这样的建议。

　　央行的这种小规模革命可能给经济政策带来自20世纪80年代各国央行打击通胀以来最大的改进。改革的奖品是提前应对零利率问题的新框架，从而能使今后衰退的破坏性减弱。新框架可能是名义GDP目标我们会在2 0 1 3年听到更多有关它的内容或其他目标。

　　革命的危险在于可能有人犯错，引发通胀，破坏伯南克和其他人一直以来的努力。正如列宁所说：“不可能去预测革命的时间和进程，因为它或多或少受自身神秘规律的控制。”

　　（未经《参考消息》授权，任何单位、个人不得转载、摘编或以其他方式使用）

　　作者：罗宾·哈丁 (来源：新华国际)