期价强势反弹 PTA厂商四季度业绩回升

　　证券时报记者 马宇飞

　　受上游成本走高及宏观经济面利好的影响，PTA（精对苯二甲酸）价格近期快速反弹，期货主力合约PTA1305 17日再度大涨3.24%收于8360元，较1个月前涨逾10%；近月合约PTA1301收盘也站上8600元。业内人士表示，价格反弹让今年陷入低迷的PTA厂商获得 喘息机会，相关上市公司如恒逸石化（000703）、荣盛石化（002493）的短期业绩有望改善。

　　据了解，由于PTA价格从今年初的9000元一线猛跌至年中的7000元附近，导致以“石化双雄”恒逸石化和荣盛石化为代表的PTA厂商在今年纷纷遭遇滑铁卢，业绩表现较去年同期出现大幅滑坡。三季报显示，恒逸石化今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润3.76亿元，同比下降79.78%。而荣盛石化前三季度实现归属于母公司净利润3亿元，同比下降79.8%。

　　“PTA价格与相关上市公司净利润存在90%的正相关影响，其波动将直接决定上市公司的业绩表现。”深圳某券商石化行业分析师表示。他同时指出，PTA这一轮价格反弹的主要原因，是其唯一原料PX（对二甲苯）供求矛盾进一步扩大，导致PX价格走高，进而带动PTA价格出现上升。

　　恒逸石化的内部人士称，随着PTA价格反弹，公司12月份PX与PTA的价差，较11月份有明显回暖，有助于提升公司业绩表现；同时，PTA价格上涨对消化前期库存也起到了积极的作用。

　　数据表明，随着价格走势好转，PTA厂商的盈利状况从第三季度开始已有了较大改观。其中，恒逸石化在2012年第三季度实现净利润6391万元，环比实现扭亏为盈；荣盛石化也在第三季度实现盈利6550万元，而其二季度业绩为亏损1.63亿元。

　　东莞证券的研究报告称，尽管PTA行业产能过剩仍较严重，预计2013年行业业绩仍将处于低位，但最困难的时期已经过去，相关公司今年四季度业绩环比仍将继续回升。

　　作者：马宇飞