美国财政悬崖曙光初现 国债规模问题再起

　　近一段时间以来,投资者因美国财政悬崖的日益临近而惶恐不安。但经过密集磋商,近日两党终于在财政悬崖问题上取得了突破,避免财政悬崖的协议终于即将浮出水面。受此积极消息提振,美股周一创出近一个月的最大涨幅。

　　就在市场上积极情绪开始蔓延时,美国国债规模的总量又吸引了投资者的眼球。截至12月18日,美国国债钟显示美国国债规模已经超过GDP总量达到16.38万亿美元,目前联邦政府距离债务上限16.4万亿美元只有2000亿美元的空间,而据相关机构的预测,这2000亿美元的空间将在年底达到,届时债务上限问题将再次挑动市场紧张的神经。

　　美国财政悬崖将解

　　据多家外国媒体报道,周一美国总统奥巴马和共和党人、众议院议长博纳分别在减税和减少政府支出这两个关键议题上作出让步,向着最终避免财政悬崖爆发迈出了关键的一步。

　　美国总统奥巴马在征税和减少政府支出方面最新的提议是,“将年收入过40万美元的国民税率上调至克林顿总统执政时期水平,增税规模1.2万亿美元。削减开支幅度又增加2000亿美元,规模达到1.22万亿美元。”

　　路透消息源评论称,奥巴马最新的财政悬崖方案是个“好提议”,显示出总统已经在开支与收入两方面至少达到共和党人一半的要求。

　　尽管这距离博纳上周五提出的“向百万富翁增税在内增税1万亿美元,削减开支增加1万亿美元”的提议仍有一定距离,但表明双方立场趋近,博纳周五的提议已经在其原来坚决反对对富人增税的立场上有了很大转变。

　　博纳的发言人表示:“美国总统奥巴马的最新提议方案已令财政悬崖朝着正确方向迈出了一步。但未来10年总计1.3万亿美元的增税计划和9000亿美元的削减开支计划仍然没能达到平衡预算的宗旨。”

　　债务上限问题再次凸显

　　财政悬崖问题中最紧要的是税收和财政支出问题,与其紧密相关的就是不断增长的债务以及由此产生的债务上限问题。

　　截至记者发稿时,美国国债钟显示的国债规模为16.38万亿美元,距离16.4万亿的债务上限仅不到2000亿美元,而据相关机构的预测,这2000亿美元的空间将在年底达到,届时债务上限问题将再次挑动市场紧张的神经。

　　根据美国宪法,一旦美国触及债务上限,美国财政部将停止发行新国债,开始一系列技术操作以留出足够的钱来履行债务,但是这最多只能让政府支撑6~10个月,也就是说,如果债务上限不能进一步上调,美国可能出现违约。

　　而随之而来的可能是评级机构对美国信用评级下调的压力。上周,就有一美国最顶尖的对冲基金人士表示,美国真正的风险在于由于其债务上限可能会导致的信用评级下调。

　　但也有分析人士认为,尽管美国国债规模创出新高,由于美联储的四轮量化宽松政策,美国新增国债中的90%会被联储吸纳,不会引发类似欧洲的主权债务危机。

　　“即便美国债务规模已经超过了16万亿,但国债以及其他以美元计价的固定收益债券仍然会供不应求,因为联储将吸收90%的新增债券。”摩根大通在其研报中提到。

　　美联储在12月的议息会议中宣布实行新一轮量化宽松政策,坚持每月购买450亿美元的长期国债,以此进一步压低长期融资成本。

　　“包括一些国家的央行以及金融机构在巴塞尔即将实施的背景下正在全球范围内寻求高资质资产,美国国债自然受到追捧。”哥伦比亚管理资产咨询公司的分析师表示。

　　的确如此,根据12月18日美国财政部公布的月度资本流动报告,海外居民10月份整体继续增持美国长期国债,其中净买入284亿美元,其中海外私有部门投资者净购入223亿美元,海外官方机构持有者净增持62亿美元。

　　而中国10月份继续增持美国国债79亿美元至1.16万亿美元,约占到美国总国债规模10%,继续稳居美国头号债权国。