仁和药业拟市价推4794万份期权激励计划

　　【财经网专稿】记者 聂英杰

　　12月15日起停牌的仁和药业(000650.SZ)，12月20日推出首期股票期权激励计划（草案）。公司拟向激励对象一次性授予总量4794万份的股票期权，对应的标的股票数量为4794万股，占草案公布时公司股本总额9.9亿股的4.84%。

　　本次激励计划的行 权价格为5.44元，而仁和药业停牌前的收盘价为5.44元。

　　本次激励计划的激励对象包括，董事、高级管理人员（7人），中层管理人员、核心技术（业务）人员等 （共445人）。其中，上述7人获授460万份期权，上述445人获授4334万份期权。

　　本激励计划有效期为自股票期权首次授予日起五年。其中期权等待期为一年，行权期为四年，分四次行权，每次行权比例为25%。

　　公司在行权期内对激励对象进行考核，考核合格方能行权。考核期内，公司每个考核年度的净资产收益率分别不低于18%。公司还制定了每个考核年度的最低净利润指标，2013年至2016年，净利润分别不得小于3.20亿元、3.84亿元、4.61亿元、5.53亿元。另外，公司以2012年净利润指标为考核基数，对每个考核年度设定了最大增长率，若当年增长率超过该值，则考核对象25%的行权比例可全部行使，否则，相应缩减行权比例。

　　仁和药业的业绩在维持了多年的高增长之后，2012年业绩徒然下滑。公司2012年前三季度实现净利润1.73亿元，同比下滑19%，第三季度更是同比下滑85%。仁和药业受今年毒胶囊事件影响较大，其感冒系列销售下滑严重，其中可立克同比下降50%，优卡丹下降20%。而公司股价也因此屡创新低。

　　公司此时推出期权激励计划可谓正逢其时，原因有三。首先，公司的业绩考核以2012年为基期，而2012年基数相对较小，利于公司未来实现业绩考核。其次，2012年7月公司完成非公开发行股票募集资金净额3.59亿元，主要用于收购江西制药41.50%股权和江西仁和药用塑胶有限公司55%股权，并对江西制药增资实施四个项目。上述所购股权以及募投项目也将在未来几年逐步产生效益。再次，市场普遍预计毒胶囊事件的影响会在2013年逐步消除,感冒系列增长恢复，业绩增长也会步入之前的轨道上来。

　　公司希望通过股权激励快速回复以往的高增长，而分析看来，激励对象将来行权的几率比较大。

　　（证券市场周刊供稿）