江湖不好混——2012私募十大新闻

　　证券时报记者 吴昊 付建利

　　2012年，A股市场凄风苦雨，尽管年终股指阳光初露，无奈难以力挽狂澜。这一年，私募基金在痛苦中煎熬，清盘潮不断、昔日大佬被判刑，恩怨纠葛、涉嫌逃匿、净值造假……，2012年的私募江湖确实有点不好混。2013年，太阳照常升起 ，阳光私募在经历风雨后，会迎来朝阳。

　　一年一岁，新桃旧符，证券时报基金周刊特制“2012年阳光私募十大新闻”，在细品私募江湖这一年辛酸苦辣的同时，也带来一份前行的动力与憧憬。

　　1、华丽转身

　　王亚伟杀向阳光私募

　　2012年12月13日，千合资本旗下的私募产品昀沣开始募集，这是王亚伟转投阳光私募后的首只产品。王亚伟于1998年进入华夏基金公司，他管理的基金业绩超群，被业界称为“基金一哥”。

　　2012年5月7日，华夏基金发布公告，王亚伟因个人原因离职。9月，王亚伟在深圳独资注册成立千合资本管理有限公司，注册资本金1000万元人民币。

　　点评：王亚伟投奔私募，无疑是2012年资本圈的重磅新闻之一，昔日的公募“一哥”，王亚伟的传奇能否在私募江湖中续写？选择这个时点投资私募，是否表明看好后市？他能否成为私募“一哥”？一系列的疑问盘旋在市场人士心中。时间是最好的答案，也许，明年的今天，我们对私募王亚伟能有一个更清晰的认识。

　　2、明星陨落

　　李旭利获刑4年

　　2012年11月23日，上海第一中级人民法院宣判，李旭利非公开信息交易罪名成立，被判处四年有期徒刑，处罚1800万元，追缴违法所得1071.5万元。

　　李旭利26岁时成为南方基金旗下“天元基金”的基金经理，30岁成为南方基金投资总监，后任交银施罗德基金投资总监。2009年李旭利转投阳光私募。2010年9月21日被证监会立案调查，李旭利涉嫌利用非公开信息交易，涉案金额5226.38万元。

　　点评：常在江湖走、哪有不湿鞋。毫无疑问，李旭利是一个投资高手，年少得志，让人艳羡。内幕交易让他在人生辉煌的顶峰掉头向下，不免令人唏嘘。投资者当然期待市场上多一些投资高手，但更希望高手们更“干净”一些，资本市场的监管也更完善，通过制度的有效监管防止投资管理人作奸犯科。

　　3、风云难再

　　赵笑云巨亏曲终人散

　　6月8日，赵笑云通过博客告知，旗下阳光私募基金陕国投笑看风云1号单位净值为49.31元，即将清盘。早在今年1月4日，笑看风云2号产品就已经清盘，归国试图一展身手的赵笑云败走麦城。

　　赵笑云曾被称为中国荐股第一人。2000年，他推荐青山纸业，众多股民跟随被套。赵笑云到英国“留学”。

　　点评：赵笑云曾经是资本市场的风云人物，但资本市场从来不缺一时的风云人物，缺的是长久的风云人物，当浮华散去，一切归于沉寂。投资者期待的是，A股市场多一些长跑健将，而不是冲刺选手。

　　4、光环褪去

　　常士杉产品无奈清盘

　　4月，世通8期和世通9期进入清算程序，昔日冠军私募旗下产品终也难免清盘的下场，常士杉冒进的操作手段受到了市场的惩罚。

　　2009年，常士杉旗下世通1期净值跌到0.406元，这是一个几乎无法翻身的净值，然而2010年常士杉以96.16%年收益取得当年冠军。世通8期与世通9期产品净值最高点均出现在2011年3月11日，分别为1.213元和1.127元。

　　点评：常士杉曾经是年度私募王，但也只是流星。一口吃不成个胖子，资产管理行业要做大，还是要靠真刀实枪的业绩说话，否则，持有人过去相信你，未来没准跟你说拜拜。

　　5、监管迷踪

　　张超涉内幕交易逃匿

　　7月，上海紫石投资董事长张超被曝出因涉嫌内幕交易在逃，滞留美国。2011年上半年，张超的“紫石一期”收益在结构化产品中排名第一。

　　点评：私募冠军也会当跑跑？！一人做事一人当，应该出来给投资人一个交代。这一事件再次昭示，阳光私募要加强和完善监管，如今交通方便，私募管理人搞砸了就跑路，投资人该到哪里讨说法？

　　6、恩怨情仇

　　姜广策吕俊闹分家

　　3月26日，原从容投资合伙人姜广策在微博上宣布，与创始人吕俊投资理念分歧，从即日起离职，并建议客户赎回。此后，吕俊曝出姜广策私下代客理财，双方矛盾不断升级。

　　原上投摩根投资总监吕俊于2007年11月创立从容投资，旗下20只产品，资产规模30亿。姜广策2010年加盟，发行医疗行业基金1期，当年该基金净值增长超过46%。

　　点评：私募管理人都是智商高的人，理念不合很正常。但切不可把矛盾闹得满城风雨，互相之间攻击来攻击去，其实没有一个赢家，还给市场人士“气量小”的印象。都说心胸有多大，事业就能做多大。阳光私募的管理人，对此不可不察啊！

　　7、马失前蹄

　　徐翔饮恨酒鬼酒

　　夺冠大热门泽熙投资中枪，受“塑化剂事件”影响，11月泽熙投资旗下产品全线下跌。近年来，股市中黑天鹅事件频发酒鬼酒塑化剂超标260%。三季报中可以看到，徐翔高位接盘酒鬼酒，泽熙瑞金1号买入313.41万股。酒鬼酒11月份以来的股价跌幅已经超过40%。

　　点评：从重庆啤酒到酒鬼酒，徐翔和他的泽熙投资多次陷入舆论漩涡。这次踩中酒鬼酒的地雷，究竟是走霉运还是偶然背后的必然？希望徐翔不会“醉”倒在酒鬼酒上面。

　　8、弄巧成拙

　　王富民虚造净值

　　7月，北京天合财信资产管理有限公司管理人王富民涉嫌自行制作净值数据被曝。有部分客户按照虚假的净值买入了产品，据悉天合财信1期的大部分客户后与王富民私下达成和解。

　　点评：“富民”这个名字取得多好，把投资业绩做好，自己和投资人都受益。但如果弄虚作假，虚造净值，不仅富不了民，还会坑民。受人之托忠人之事，诚信是资产管理行业的灵魂和生命线。出来混，迟早要还的。在资本市场，任何弄虚作假，历史终究会给予一个公正的评价。

　　9、大江东去

　　陈继武另起炉灶

　　凯石投资陈继武与雅戈尔的分家闹得沸沸扬扬。8月，有传闻说凯石投资亏损严重，雅戈尔将收回股权，而凯石倒逼雅戈尔，陈继武寻找外援牵制李如成。

　　凯石投资成立于2008年10月，注册资本10亿元，雅戈尔集团持股70%，管理资产规模一度超100亿。

　　点评：陈继武的凯石投资和雅戈尔曾经的关系可以用亲密来形容。如今闹到逼宫、另起炉灶的地步，应验了那句老话：没有永远的朋友，只有永远的利益！但投资人还是衷心希望，以制度灵活著称的私募，少因为内耗而影响投资业绩，所谓和气生财，和气是“皮”，皮之不存，毛将焉附？

　　10、无力回天

　　罗伟广走下神坛

　　私募冠军当然是市场关注的焦点。2009年冠军罗伟广却成为2012年最悲情的人物之一。12月中旬，罗伟广旗下产品全线垫底，多数产品净值在0.5元以下，翻身之日遥遥无期。业内人士认为规模迅速膨胀以及激进的投资风格给罗伟广操作带来影响。2010年，广东新价值投资公司共有23只新产品诞生，而从2007至2009年，新价值旗下总共只有7只产品。

　　点评：又是一个私募王黯然走下神坛的悲情故事，善良的人当然不想落井下石，希望罗伟广在痛定思痛之后，能够东山再起。只是我们最大的疑问是：罗伟广从天上走到地下，究竟是这个市场不适合他还是他不适合这个市场？

　　作者：吴昊 付建利