大涨之后出现调整 主力资金净流出100亿元

　　根据大智慧superview统计，上周沪深指数资金总流入量为3805.53亿元，总流出量为3905.68亿元，净流出量为100.15亿元。上周资金净流入量为36.50亿元。本周扭转了上两周的资金持续流入趋势，转为资金大幅流出。但在宏观经济面上，美国财政悬崖有望顺利解决， 中国政府继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策也为明年经济的可持续发展提供了保障，这些都会对股市提供支撑。

　　银行地产两重天

　　从行业来看，上周共有5个行业有资金净流入，26个行业有资金净流出。净流入板块分别为交通工具（2.20亿元）、银行（2.08亿元）、煤炭石油（0.87亿元）、钢铁（0.33亿元）、保险（0.15亿元）。交通工具作为耐用消费品受宏观经济回暖影响股价大幅上涨，龙头股长安汽车、宇通汽车分别有1.28亿元、0.83亿元资金流入。银行业的板块资金由于民生银行受资金热捧而位居净流入第二。近期能源价格的温和上涨吸引了投资者对能源板块的重新关注，大部分个股均有资金流入，个股涨幅喜人。

　　上周资金流出最多的板块为房地产（-15.83亿元）、医药（-11.39亿元）、建材（-9.71亿元）、有色金属（-9.22亿元）、机械（-8.96亿元）。近期房地产价格反弹并出现排队买房现象，但地产板块上周表现并不如意，股价下跌，资金流出，龙头股万科A、保利地产、金地集团均有上亿资金流出，这可能与预期政府对房产调控收紧有关。医药板块资金流动平和，但康美药业有5.79亿资金流出。有色金属由于包钢稀土、山东黄金上亿资金流出而拖累了板块。建材、机械板块大部分个股均为资金净流出，这与基建概念的退温有关。

　　从时间维度来看，上周五天均为资金净流出，周一净流出金额为25.23亿元，周二净流出金额为29.77亿，周三为6.35亿元，周四为25.95亿元，周五为12.85亿元。从盘面来看，上周股指在创出近四个月新高以后表现出高位宽幅震荡情形，伴随着股价震荡的是资金的大幅流出，表明主力资金正在撤退，后市调整风险加剧。

　　板块轮动效应明显

　　从个股来看，上周资金流入最多的个股为民生银行（3.02亿元）、乐山电力（1.90亿元）、中信证券（1.81亿元）、五粮液（1.31亿元）、长安汽车（1.28亿元）。民生银行在本月终于扬眉吐气，出现连续放量上涨，资金热捧。受益于千万千瓦的风电项目获批的风电制造商乐山电力近期表现突出。中信证券在债券募资领域拔得头筹使该股获得强力支撑。五粮液近期终于摆脱塑化剂事件影响，从资金流出最多个股变为资金流入最多个股之一。汽车行业龙头股长安汽车受到汽车销量同比上涨影响而吸引资金流入，并在周二上涨了8%。上周资金流出最多的个股为康美药业（-5.79亿元）、包钢稀土（-2.29亿元）、广发证券（-2.01亿元）、酒鬼酒（-1.77亿元）、山东黄金（-1.62亿元）。康美药业陷假账门风波股价四连跌，资金恐慌出逃，目前已经损失市值61亿元。广发证券限售股上市流通给该股股价带来了压力，也使投资者暂且回避。酒鬼酒贴牌低端产品再涉塑化剂事件使该股早盘走低，资金流出。

　　从上周市场表现来看，板块轮动较明显，有色金属、券商、煤炭等权重板块在银行、地产出现调整后，均有所表现，虽然整体涨幅不大，却显示出主力做多意愿较为强烈，盘面热点上，稀土永磁概念受重组预期影响表现较为抢眼，其他像年报预增、稀缺煤等主题也备受关注，整体来看，市场受政策影响较为明显，后期市场能否继续向好或仍需相关政策加码。

　　经过连续两周的大幅上涨，上周市场的高位调整在情理之中，从盘面来看，4阳1阴的走势凸显调整强势所在，唯一不足的是，虽然成交量相比上上周有所放大，但后期萎缩态势明显，市场担忧情绪加重，消息面上，随着日本继续扩大资产购买力度，全球宽松政策进一步扩大，国内方面，中央经济工作会议对明年经济工作六大任务的布局，显示出对明年经济增长的信心，随着一系列相关经济政策的出台，经济回暖预期加强，市场调整之后整体趋势向好。