近三年基民亏损334亿 基金公司收获78亿管理费

　　新华社广州12月23日专电题：基民亏损334亿　基金公司收走78亿　基金公司凭什么“旱涝保收”？

　　新华社记者欧甸丘

　　临近年末，新基金扎堆发行。在新基金火热发行的背后，统计数据显示，近三年来发行的股票型基金约70%亏损，亏损总额达334亿元，而基金公司却从中收走了78亿元的管理费。专家认为，标榜专家理财的基金公司在“旱涝保收”机制的掩护下，其首要目标蜕变成做大基金规模赚取管理费，而非真正为基民忠实理财。

　　基民亏损17亿　博时基金公司仍赚近亿元

　　业内人士向记者爆料称，博时基金管理公司近三年来发行的股票型基金几乎全部陷入亏损，最高亏损比例达32%，但是博时基金仍旧收取了近亿元的管理费。“基民巨额亏损，基金公司反而从基金财产中攫取了巨额管理费。”他说。

　　公开信息披露公告显示，2009年以来博时基金共发行约12只股票型基金，截至2012年12月21日，这12只基金份额累计净值平均亏损约17%，其中亏损比例超过30%的基金多达4只，博时上证超大盘ETF份额累计净值亏损32.03%。2009年到2012年5月前发行的10只股票型基金的定期信息披露公告显示，这10只基金累计亏损约17亿元。

　　与此同时，博时基金管理公司在这10只基金上收取的管理费累计超过8000万元，亏损最严重的博时上证超大盘ETF2009年以来共收取管理费约2000万元，居10只基金管理费总额之首。

　　博时基金的现象并非个案。市场机构统计显示，2009年以来发行的304只股票型基金当中，如今220只亏损，总亏损额达334亿元，同期基金管理公司收取的管理费多达78亿元。

　　广东金融学院院长陆磊表示，基民巨亏，基金公司仍旧赚得盆满钵满的不正常现象反映的是基金管理费“游戏规则”不正常。目前我国基金公司普遍采用固定费率向基民收取管理费，管理费的具体比例由成立基金时的基金合同确定，这种方式无法有效适应市场的发展变化，才造成这种怪象。

　　“管理费率由基金合同的格式条款确定，几乎所有基金公司都是采取同样的费率，遭遇行业利益同盟，即便管理费太高，基民根本没有选择余地。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊说。

　　“旱涝保收”引发基金乱象

　　目前，基金公司主动管理的股票型基金一般采取1.5%的管理费率，被动管理的股票型基金一般多采用0.5%的管理费率，基金公司按照基金的每日净资产按日计提。不论基金盈亏状况如何，基金公司固定比例的收入几乎雷打不动，在熊市持续的当下，单一的固定费率制带来的弊端逐步显现。

　　基金公司陷入“规模”大比拼。数据显示，2009年全年共发行股票型基金71只，而2012年已经发行的股票型基金多达89只。

　　奚君羊说，质量不好的基金产品不断发行，这说明一些基金公司追求的首要目标是扩大规模赚取管理费，为基民理财赚钱变成了次要目标。

　　基金数量的急剧增长导致基金公司人才短板渐显。博时基金公司2012年至今共发行了4只股票型基金，其中三只股票型基金的基金经理均为胡俊敏。截至目前，胡俊敏同时任博时标普500指数基金、博时特许价值股票基金、博时上证自然资源ETF基金及其联接基金、博时沪深300指数基金等5只基金的基金经理。

　　陆磊说，这种基金经理“一拖五”的现象在业界较为少见。基金经理直接影响基民资金的投资方向，不同基金的风格不同，主动型基金和被动型基金的管理有很大差异，一人同时兼任5只基金的基金经理，时间、精力难以分配，专长也难以发挥，这是对基民不负责任的表现。

　　固定收费制确定的管理费收费标准近十年来几乎保持不变。一位基金公司的高管说，现在的管理费率完全有降低空间。

　　管理费率多元化何时推出？

　　多位专家认为，基金法修订在即，亟须在法律中对现有的管理费固定收费机制进行改革，及时推出管理费率多元化制度，建立对公募基金更具激励性的收费机制，减轻基民负担，促进行业健康发展。

　　奚君羊表示，目前单一的固定费率制度下，不同基金公司之间的比拼，靠发行新基金拼规模去赚取管理费，基金公司管理能力的优劣并未在管理费费率上体现出来。正常的市场竞争应该是，管理费率与基金公司的特色产品、特长、投资风格与偏好挂钩，理财水平高的基金公司管理费率可以更高，理财水平差的基金公司管理费率就应该更低，而不是所有基金公司都一个样，投资者根本没有选择。

　　一位基金公司的高管说，基金合同中确定的固定收费比例也应当改革，可以约定根据基金的盈亏情况设定不同等级的收费标准，严重亏损时收费低、大额盈利时收费高，采取一定程度的浮动费率安排，给予基金公司更大的激励，也能减轻处于亏损状态时基民的负担。

　　这位高管还说：“管理费多元化、阶梯式收费将加剧基金公司之间的竞争，不能走上特色化、差异化发展路线的基金公司将被淘汰，基金整体理财水平将在充分竞争中得到提升。” (来源：新华社)