外汇占款意外骤减736亿待解 央行或增资中投

　　【《财经》综合报道】

　　据21世纪经济报道消息，12月24日，国家外汇管理局公布数据显示，11月银行代客结售汇顺差185亿美元，环比增加1.3倍，与此前公布的11月外汇占款意外大幅减少736亿元仍然是背道而驰。

　　“结售汇数据还是无法解释11月外汇占款的超预期下降。实 际上11月份包括代客结售汇在内的所有数据都是一致的，只有外汇占款是异常的。11月银行代客结售汇顺差185亿美元表明个人和企业卖给银行的外汇是185亿美元，同月外汇占款下降736亿人民币说明所有金融机构卖出的外汇有100多亿美元，这两项加起来就是将近300亿美元，这些钱去了哪里？”招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩发出疑问。

　　包括谢亚轩在内的一些人士认为，很可能是央行与中投或其他金融机构进行了一些非常规操作导致11月外汇占款异动，例如央行对中投再注资，但这一说法尚无法得到证实。

　　对外经贸大学金融学院院长丁志杰则认为，11月银行代客涉外收付款顺差59亿美元，小于185亿美元代客结售汇顺差，与企业、个人外汇存款下降是吻合的；涉外收付款顺差59亿美元小于当期局部国际收支顺差（贸易顺差+FDI），表明有外汇滞留境外；代客涉外收付款包括人民币，在升值预期下对外付款中含一定的人民币，因此涉外收付款中外汇顺差没有59亿美元这么大，甚至可能是逆差，也只有如此才和金融机构外汇占款为负相吻合。

　　央行12月14日公布的《金融机构人民币信贷收支表》显示，11月金融机构外汇占款余额为人民币25.719万亿元，环比减少736亿元，而10月份外汇占款为增加216.25亿元。

　　在美国推出QE3后资金流入新兴市场压力加大、人民币连续触及涨停以及香港金管局频频干预汇市的背景下，11月外汇占款不增反减，令市场人士大跌眼镜，亦令“热钱”大幅流出的猜测再度升温，如申银万国就用“残差法”测算11月“热钱”流出391亿美元。

　　谢亚轩则认为，300多亿美元规模的外汇去向不明，最合理的解释是央行在这个时间段内对中投进行了类似于2007年情况的外汇注资。

　　“从今年初开始就一直在讨论相关部门对中投增资，但在9月份以前资本流入不多，相关部门可能认为注资的时机还不成熟，而到11月份资本流入状况明显改善，所以行动了。尽管11月外汇占款负增长，但银行间流动性依然宽松，央行对中投注资比较能解释得通，但是否如此还有待有关部门公布更多信息。”他表示。

　　赵庆明亦认为，11月外汇占款的超预期变动很可能是有关部门的一些超出市场预期的非常规操作所致，比如央行和金融机构之间进行了一些比较复杂的交易。“央行对中投增资确实可以很好地解释这个异动，但我还没听说这方面的进展。”